欧元区财长会议7月11日在欧盟总部布鲁塞尔召开，商讨如何对希腊展开新一轮救助，但未就具体方案达成一致。与此同时，欧洲债务危机愈演愈烈，意大利形势陡然紧张，外界担忧该国可能成为欧元区第四个被债务拖垮的国家，而且西班牙形势也不容乐观。受此影响，欧洲股市12日早盘继续下跌，各股指跌幅均在2%，欧元兑美元跌破1.39关口，为5月以来最低水平。
欧元区财长会后发表声明称，将采取措施维护欧元区稳定，包括提高现行救助机制——欧洲金融稳定工具的灵活性和使用范围，延长对希腊等国提供的贷款期限和降低利率等。
分析认为，这说明欧盟已做好准备，采取诸如回购债券等做法，让希腊“选择性违约”，使其债务处于可持续水平。此前外界传闻，对希腊新救助方案可能包括三个组成部分：一是欧盟、国际货币基金组织和欧洲央行提供450亿欧元的新贷款，二是出售300亿欧元的希腊国有资产，三是债权人自愿参与300亿欧元的“旧债换新债”计划。
但此次会议上，各国财长在私人投资者如何参与问题上未达成一致。事实也证明，私人投资者没有自愿纾困的动力，不愿承担债权投资缩水的风险。目前，希腊最主要的债权人是欧洲的商业银行、保险公司、养老基金及各国央行，其中绝大部分债务未针对可能出现的损失进行资本预留，实施债务延期处理将导致上述金融机构出现巨额资产损失。如果欧盟没有开出让私人投资者满意的参与“药方”，那么 “旧债换新债”计划就只能是一厢情愿。
作为欧洲第三大经济体，意大利的公共债务占国内生产总值的120%，在欧元区内仅次于希腊。近日，意大利总理贝卢斯科尼对力主财政紧缩政策的财政部长特雷蒙蒂公开表示不满，市场由此怀疑意大利执行紧缩计划的能力。
意大利股市8日经历了“黑色星期五”，米兰MIB指数大跌3.47%，11日继续下挫3.96%。意大利10年期国债收益率和风险溢价则继续攀升。外界担忧意大利将会成为继爱尔兰、希腊和葡萄牙之后第四个向外界寻求金融援助的欧元区国家。如果意大利陷入债务危机，市场震动将远超希腊危机带来的影响。
由于未能就对希腊的第二轮金融救助达成一致，西班牙国债的风险溢价在11日达到330个基点，创下其加入欧元区以来的新高，12日上午更一度突破370个基点。对此，西班牙负责经济事务的副首相萨尔加多当天表示，政府将采取一切必要的措施来保证金融稳定。
金融体系尤其是储蓄银行的改革是西班牙目前寻求恢复市场信心的重要举措。西班牙康普顿斯大学经济学教授何塞·马尔蒂在接受人民网记者采访时表示，现在市场对西班牙最大的担忧不是赤字，而是金融体系的稳定。如果西班牙主要的储蓄银行能够通过上市等方法获得足够的流动性，将在很大程度上缓解西班牙政府的压力。
