原标题：货币增速仍在合理区间（读数·发现经济运行的轨迹）

　　制图：李姿阅

　　M2增速略有下降，但仍较接近12%的目标值

　　4月14日，中国人民银行发布了2015年一季度金融统计数据报告和一季度社会融资规模增量统计数据报告。数据显示，3月末，广义货币（M2）余额127.53万亿元，同比增长11.6%，增速分别比上月末和去年末低0.9个和0.6个百分点；狭义货币（M1）余额33.72万亿元，同比增长2.9%，增速分别比上月末和去年末低2.7个和0.3个百分点；流通中货币（M0）余额6.2万亿元，同比增长6.2%。

　　“今年一季度，M2增速虽略有下降，但仍较接近12%的目标值。”人民银行调查统计司司长盛松成表示，M2增速回落主要有以下三个方面的原因：

　　一是外汇占款同比明显少增。一季度外汇占款余额26.82万亿元，减少2521亿元，同比少增1.04万亿元。其中，3月份当月减少2307亿元，同比少增4048亿元。

　　二是同业资金运用减少导致货币派生减少。2014年以来，为有效防范和控制风险，监管部门规范金融机构同业业务，导致同业资金运用减少，货币派生相应减少。一季度金融机构同业资金运用较上年同期减少1564亿元。

　　三是表外融资减少导致货币派生减少。由于经济增速下降，实体经济信贷需求有所减弱，表外融资需求相应减少，导致表外融资减少。同时，商业银行表外业务监管加强，部分表外融资逐渐向表内转移。表外融资减少导致货币派生相应减少，拉低了M2增速。一季度社会融资规模中的表外融资（包括信托贷款、委托贷款和未贴现的银行承兑汇票）新增3859亿元，同比少增1.14万亿元。

　　值得关注的是，外汇储备余额从2014年6月末达到3.99万亿美元后，已连续出现下降。去年9月末外汇储备余额为3.89万亿美元，到12月末为3.84万亿美元。今年3月末，国家外汇储备余额为3.73万亿美元，同去年相比又有所下降。

　　对此，中国社科院金融所副所长胡滨认为，外汇储备余额的下降与我国对外汇储备本身的运用发生变化有关，同时也受到其他国家货币政策调整的影响，是经济发展新形势下的合理表现。

　　总体来看，盛松成认为，一季度M2增速虽略有下降，但仍较接近12%的目标值，与经济增长和物价涨幅预期目标也基本匹配，有利于为经济结构调整和转型升级营造稳定的货币金融环境。