昨日，上证国债指数和企债指数双双走高，其中国债指数收盘涨0.04%至135.84，显示节后首个交易日市场资金面大幅宽松。昨日，上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）也整体跳水，其中隔夜品种领跌130.9个基点至2.337%，重回3%以下的宽松水平。

　　一位券商分析师指出，债市今年的表现仍然取决于经济基本面和央行的流动性调节力度。由于近期宏观经济回暖迹象明显，CPI也出现企稳回升的趋势，而股市继续延续涨势，使得“股债跷跷板”效应开始显现，资金开始流入风险资产。而从流动性方面看，业内人士普遍预计，未来一年央行的货币政策将维持在适度宽松的状态，进一步放松的可能性和必要性都不大，预计第一季度降准的可能性很小。

　　在此背景之下，上述分析师指出，下周债市难以出现趋势性行情，以波段投资机会为主。从2013年全年来看，预计今年利率债还将适度扩容，包括国债、金融债等由于供给压力较大，收益率将维持在适度震荡的状态，上下行的压力都不大。

　　业内人士认为，节后信用债仍有配置行情，未来一年的投资重点将利率债转向信用债，尤其是高收益的中低等级信用债。海通证券指出，因经济处于复苏初期，且通胀仍处于较低位置，从持有期收益的角度，信用债较利率债要好。“品种上，建议挑选期限为中长期（5－7 年）AA 及质优AA-的信用债，优先选择城投债，规避股东背景薄弱特别是民营的产业债。”周宇宁