高速发展的财富管理市场催生了第三方理财机构，相对于国外成熟市场，目前我国第三方理财仍处起步阶段。对此，深圳众禄基金销售有限公司董事长兼总经理薛峰、北京展恒理财顾问有限公司总经理助理林科在接受中国证券报记者采访时表示，第三方理财商业模式尚未成型，未来将在产品线、销售模式、服务模式上不断创新、摸索出更加完整的商业模式。

　　竞争加剧

　　中国证券报：近年来第三方理财机构发展比较快，从你们公司的体会看，竞争是否加剧？有没有受到不良竞争方的冲击？

　　薛峰：监管部门对专业第三方是大力扶持的，持牌机构之间还是合作大于竞争，12月3日我们组织了专业第三方持牌机构的讨论会，所有机构都参加了，对行业未来的发展还是充满希望，在行业初创期，合作比竞争远远重要，这也是所有与会者的共识。

　　林科：竞争肯定是加剧的，在这过程中也会很多不良竞争，比如“飞单”、“返佣”，但最大的问题是对理财顾问服务心态的冲击。很多新开第三方公司，为了快速建立理财顾问团队，往往采取提高产品佣金的方式，这让本来追求长期价值的理财顾问开始短视，给整个行业的长期发展带来了非常多的不稳定因素。

　　中国证券报：目前不断有金融产品风险失控的消息传出，公司在风险控制上是怎么做的？

　　薛峰：公司风控团队来自于券商，经历了证券行业多次的风险洗礼，对风险的认识和防范是比较到位的。公司一贯坚持风险控制先于业务发展的理念，建立行业内规范的内控体系，制定严格的风险控制制度，并在公司经营与具体业务开展中予以有效执行。

　　林科：最关键的还是产品的筛选过程，公司每周都会有项目立项会，对研究员接触的十几只产品进行分析，如果有不明确的地方，宁肯产品断档，也不会通过存在问题的项目。关于信托的风险，关键是要防止信托公司发新基金挽救老基金，这需要对信托公司存续期产品全面的监督，我们已经建立了这样的数据库。

　　中国证券报：随着券商等机构相继自建渠道，第三方理财机构会受到哪些影响？你们如何应对？

　　薛峰：首先，众禄主打电子商务，线上和线下适用的销售、服务策略和模式都不相同，券商是沿用经纪人的业态还是走电子商务有待观察。其次，券商虽已获得许可建立金融产品超市，但将来各个公司具体的产品线不会完全一样。总的来看，这对专业第三方的确会有一定影响，但这些不足以影响公司既定的线上战略。

　　林科：业务界限的打破带来的是产品成本的下降，对客户来说是好事，但是也可能带来的是产品同质化的恶性竞争，客户的选择增加，因此更需要专业的顾问来给客户进行投资建议，展恒将会扩大研究的范围，以及加大对自有理财顾问在新产品上的培训。

　　创新商业模式

　　中国证券报：此前，由于信托业的高速发展，财富管理市场也急速扩大，除基金产品外，有没有涉足信托产品的计划？从行业发展看，你如何看信托与第三方理财机构间的关系？

　　薛峰：众禄暂时没有涉及信托产品。主要有两方面的原因：一是信托产品经过近几年的高速发展，目前潜在风险已经很高，我们认为目前对信托产品潜在风险的识别能力尚不到位；二是我们的战略取向和经营模式的目标客户与信托产品不是很匹配，当前引进的还是以适合普通老百姓风险承受能力的产品为主。

　　中国证券报：公司目前在业务开拓上进展如何？有哪些盈利点？未来还会寻找哪些新的业务模式或者盈利点？

　　薛峰：众禄从2006年起就开始探索独立基金销售业务，今年2月21日首批获得独立基金销售业务牌照，首家于6月6日展业，目前主要在搭建平台。截至12月7日，已经和46家基金公司签订代销协议。

　　众禄的盈利点主要是建立在基金销售和投资顾问服务上的，具体的收入包括基金交易费用、尾随佣金等。关于未来的业务模式或盈利点，整个行业的大趋势上还是朝着财富管理的方向上发展。

　　中国证券报：未来两三年，第三方理财行业的发展会有哪些变化？

　　薛峰：第三方理财在国内的发展还处于行业初创期。现在的商业模式尚未成型，未来将在产品线、销售模式、服务模式上不断创新、摸索出更加完整的商业模式。

　　从目前的监管趋势来看，信托、券商资管、基金公司的业务界限将逐渐被打破，业务界限不断被打破是行业趋势。在产品创新上，现在信托行业是领先的，证券公司资产管理和基金公司将迎头赶上。但是，我们相信券商资管、信托、基金公司也会根据自身业务的特点，走有特色的发展道路，今后产品会越来越丰富，对投资者而言选择也越来越困难。因此，在金融创新的浪潮汹涌澎湃之际，专业第三方能够站在客户立场上为客户研究、筛选金融产品并提供合适客户的投资组合建议，这既是专业第三方的存在价值，也是中国投资者的期望和需要，两者结合，就是专业第三方的成长前景。

　　林科：行业发展的加速，必然带来的是对服务质量的挑战，公司今后最重要的是加大培训体系的建设，以及中后台服务流程的完善。 □本报记者 黄莹颖