台当局金融官员指出，10月消费者物价年增率仍将维持9月份3%以上的高档。以台银一年期定存利率2.52%计，岛内实质利率已连续两个月出现负值，退休族的生活压力将大为增加。

　　据台湾《中国时报》报道，根据台“央行”定义，负利率是指名目利率减去消费者物价指数上涨率。对老百姓而言，就是拿到的利息够不够应付物价上涨。实质利率为负，表示钱存在银行一年赚到的利息，不但全被通膨“吃掉”，还要“倒贴”本金，即无法维持原先的购买力。这等于老本会被吃掉了，是退休族的梦魇。

　　2004年9月理监事会议“央行”总裁彭淮南首度承认，台湾面对近二十年来仅见的负利率问题。随着“央行”调升利率，一年期定存利率突破2%，加上去年物价略见和缓，长期利率好不容易转正，目前市场利率最高的台银一年期定存利率为2.52%。

　　负利率阴影盘据，因为全球“央行”均对此波物价不敢掉以轻心。多国央行甚至认为，扣掉能源与蔬果鱼肉价格的传统“核心物价指数”，已不再能做为央行控制通膨的唯一指标。

　　台“央行”官员指出，这一波通膨压力是来自以印度、中国(大陆)、中东为首的新兴市场，带来实质需求，需求再推升价格。一位货币学者分析，目前全球唯一没共识的点是，到底这是长期现象还是短期现象。如需求不能持久，就会是两三年短期现象。否则就是长期趋势了。

　　美林证券研究报告指出，在过渡期，起码这两三年，能源、新鲜蔬果鱼肉价格上涨不是短期现象。各国央行的货币政策，除核心物价，现也得看消费者物价指数，作为升息的依据。

　　永丰金首席经济学家黄荫基说，台湾通膨问题跟全球一样，不会那么快解决，“央行”不仅12月底会升息半码，明年也将持续升息。