受刺激性宏观经济政策退出和企业转型升级等因素影响，经济增速持续回调，总体是积极的。但经济增速过度下降，对就业和居民收入、企业效益、财税收入的负面影响需要高度重视，对债务链条和银行资产的影响也需高度重视。
一季度GDP增长率降低到8.1%，低于预期值。自2010年二季度以来，经济增速回调已经持续了8个季度。未来看，经济增速有进一步回调的可能。应该积极采取措施，加快经济筑底。短期看，重点稳定投资增长；中长期看，着力加快经济转型。
从出口方面看，国际金融危机对世界经济的影响远未结束，欧洲主权债务危机还在持续发酵，全球金融稳定与经济复苏进程受到严重威胁。尽管近期世界经济显现出一些利好因素，但预计难以保持。外部因素变化对我国出口的负面影响不容忽视。综合分析，未来出口增速明显回升的概率不大。从内需增长前景看，投资增长的基础不稳。固定资产投资主要包括三个部分：基础设施、制造业和房地产，三者共占到全部投资的85％左右。一季度基础设施投资为负增长，投资主要依靠制造业和房地产支持。一季度商品房销售面积同比持续负增长，房地产开发资金增速明显低于房地产开发投资增速，即使有保障房建设的因素，预计未来房地产投资增速也会明显下降。制造业投资与出口、房地产和基础设施投资有很高的相关性，如果未来出口增速和房地产、基础设施投资增速降低，则制造业投资增速回落的可能性很大。受需求走势的影响，预计未来经济增速仍将呈现回落态势。
受刺激性宏观经济政策退出和企业转型升级等因素影响，经济增速持续回调，总体是积极的。但经济增速过度下降，对就业和居民收入、企业效益、财税收入的负面影响需要高度重视，对债务链条和银行资产的影响也需高度重视。应该积极采取措施，加快经济筑底，防止过度回调。
短期政策应以稳定投资增长为主，中长期政策重在加快经济转型。出口增长主要决定于世界经济和国际贸易形势，我们可以主动调节的程度不高。消费增长主要决定于居民家庭消费活动，短期政策能够影响的程度也不高。保持需求的平稳增长，短期看关键是调节好投资的增长速度。应加大对保障房建设的资金支持，加大对房地产开发建设活动的信贷支持，加大对合理买房需求的信贷支持，积极稳定房地产发展、稳定房地产投资增速；另一方面应努力实现政府投资由一揽子计划的扩张状态到 “十二五”规划项目建设的平稳转换，防止基础设施投资增速持续回落。此外应加大对企业转型升级活动的支持，加大对设备更新活动的支持力度，稳定制造业投资增速。
中长期看，重点是推进经济发展方式转变。应加大改革攻坚力度，加快消除体制机制弊端，释放城镇化的巨大潜力，构建消费和内需平稳较快增长的长效机制；形成依靠市场竞争优胜劣汰，持续推动产业结构优化升级的长效机制；构建以市场为基础、政府长远规划为引导的区域、城乡科学布局的决定机制。加快构筑经济增长的新基础。（张立群 国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员）
