导读：“中国宏观经济预测与分析”报告认为，今年二三季度央行可能会连续降息。经济之声聚焦：今年二、三季度央行会不会连续降息？今明两年CPI是否将呈现前低后高的态势？

　　据经济之声《央广财经评论》报道，“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告近日发布，报告认为，今年上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。这份由厦门大学、新加坡国立大学和经济参考报联合发布的报告指出，由于欧元区经济在去年末明显减速，加上对希腊清偿债务能力的担忧，今年欧元区经济前景依然黯淡。预计欧元区经济上半年经济减速将尤为明显，下半年，欧元区经济增长将有所恢复。在美国经济继续缓慢复苏的背景下，今年，特别是上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整。报告预测，央行将在二、三季度连续降息两次，每次下降25个基点，从而使一年期贷款基准利率从现有的6.56%降至6.06%；明年将维持该利率水平不变。此外，报告还指出，今年通胀的压力将大幅度减轻，居民消费价格指数CPI涨幅将回落至3.33%的较低水平。从这份报告来看，中国的货币政策将继续趋向宽松。经济之声特约评论员、银河期货宏观经济研究员赵先卫带来独家点评。

　　在对应经济增速下滑的风险面前，货币政策也是出现了一些微调，比如刚刚下调的存款准备金率，而报告当中提到货币政策的问题，预计央行会在二三季度连续降息两次，每次会下降25个基点，使得一年期的贷款基准利率从现在的6.56%降低到6.06%，明年会维持这个利率水平不变，货币政策会宽松到这个程度吗？

　　赵先卫：我相对有一点保守，我觉得央行今年最多降息可能一次或两次，并不会在二季度到三季度连续降息，我倾向于央行会在二季度调整，三季度要看情况。因为从现在的形势来看，央行连续降息除非有两种情况发生，一种是短期之内外围市场上出现非常大的动荡，对于国内经济造成非常大的冲击，二是通胀要回落到非常舒适的水平才能够持续性的降息。我倾向于在今年最多可能会降息两次。

　　这份报告认为今年通胀的压力会大幅减轻，CPI涨幅可能会回落到3.33%的低水平，如何看待这样乐观的观点？

　　赵先卫：我没有这样的乐观，从物价来讲，接下来的二月份、三月份的通胀肯定会回落，整个压力能否大幅减轻我觉得还存在一些不确定性因素。首先在欧美的货币政策宽松的背景下，整个国际原材料的价格很难降下去，未来我们所面临的成本压力还是比较大的。另外从转型的角度来看，转型是让要素价格更多的朝向市场化定价，转型过程当中无论劳动力的工资，还是水、电等一些资源的价格，最终的目的都是要朝着市场化定价的方向走。因此资源价格的潜在上涨压力比较大，对全年解决通胀的压力在后期还是会造成一定的冲击。接下来的一两个月的通胀可能会大幅回落，但并不能对全年的CPI回落非常乐观，我个人还是比较谨慎乐观的。

　　今年的输入性通胀压力是不是还会高企？

　　赵先卫：在一定程度上压力还是比较大的，最近美联储维持宽松的状况不会发生改变，欧洲也在实行变相的量化宽松政策，外围宽松环境没有改变的情况下，原材料的价格很难高位回落，也给国内的成本产生非常大的压力，会使得治理通胀的难度增加。