央行前天发布2011 年《第四季度货币政策执行报告》，由于该报告隐含今年货币政策取向，引起了各方强烈关注。昨天，兴业银行首席经济学家鲁政委对该报告进行了详细点评。他认为，从报告看，今年货币政策不会如外界期待的那样宽松，因为央行仍担心通胀抬头。
鲁政委表示，从报告最能体现货币政策操作意图的“下一阶段货币政策趋势”的表述来看，几乎与2011 年《第三季度货币政策执行报告》没有任何不同。这暗示到目前为止，央行还没有打算对政策取向作多大调整。如果这样，虽然近期央行对货币政策进行了微调，但最终政策仍将是“紧平衡”而不会是大家预测的很宽松！他估计今年货币政策比2011年略松，但肯定比2010年紧。对于通胀，报告则仍处处透露出警惕信息。因为2012 年1月份CPI 超预期，使得“当前通胀预期还不稳定”，更为重要的是，“存在劳动力等要素供给趋紧的结构性因素，资源性产品价格有待理顺”等因素，这些“都可能会固化通胀预期，并使物价对总需求的变化更为敏感，加之经济内在扩张的压力依然存在，全球流动性宽松格局仍将延续，原油等大宗商品价格存在进一步上涨压力”等不利因素，“总的来看，价格总水平的基本稳定不会无条件或自动实现，需要宏观政策继续把握好力度和节奏”。
鲁政委告诉记者，报告还有个方面值得关注：报告表示，未来要“增强人民币汇率双向浮动弹性”。在市场对人民币汇率升贬值预期渐趋均衡的情况下，鲁政委觉得，这意味着未来改变过去一贯的总体升值态势、扩大人民币兑美元的波动幅度值得期待。 本报记者 陈春林
