欧债危机、A股投资……2012年日渐临近，这些令人关注的话题将如何演变？昨日嘉实基金在宁举办的“发现之旅”全国巡讲上，国家信息中心首席经济师、经济预测部主任范剑平认为：明年三四月份对欧债危机是个关键时点，在此之前很可能全球资本市场都“只有惊吓，没有惊喜”。嘉实基金董事总经理詹凌蔚则认为，2012年虽不具备单边牛市条件，但节能、环保、装备制造等行业或有较好机会。
欧债危机：深层原因是全球经济失衡
“2008年起的国际金融危机再过几个月就是第五年了。人们一开始以为是某些银行出了坏账，但现在才开始明白一个事实：深层原因是整个经济的失衡。”范剑平认为，要想解决危机问题，仅靠扩张性的财政和货币政策是不行的，全球必须有大的新兴产业诞生，推动经济前行。但短期看不太可能。因此他对世界经济最悲观的预测是，自2008年开始，世界经济进入“失去的十年”，2012年即将进入第五年，后面还将经历5年。具体到近期，由于明年三四月份是不少欧债还本付息的高峰，因此还可能面临一轮更大风险的爆发。因此在此之前全球资本市场“没可能有任何惊喜，只可能有很多惊吓！”他建议投资者最好既不做多，也不做空，保住本钱。或拿钱买银行理财产品、国债、债券基金等，等明年三四月份再决定。
预测明年：调结构保增长是重点
嘉实基金董事总经理詹凌蔚认为，调结构、保增长、控物价、防范金融风险，将有可能是经济工作会议的重要提法。2012年虽不具备单边牛市条件，但有些中周期的先导产业或许会启动。“中周期的先导产业，就是在长周期衰退的背景下，能突破造成长周期衰退的瓶颈——如突破大宗商品、土地、原油、劳动力成本的价格的上涨”。顺着这个思路去寻找，则会发现节能、环保，装备制造业不仅是新兴产业，本身也是推动经济增长的引擎。所以他认为，这些行业如果估值到达合理水平，会有结构性机会。 马 燕
