专访“华尔街之王”：抄底欧洲 看好中国

　　黑石集团董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)接受中国证券报记者采访

　　“华尔街之王”抄底欧洲 看好中国

　　黑石集团(Blackstone)董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)在华尔街声名显赫，被称为是“华尔街之王”。他上周四与黑石集团（香港）有限公司主席梁锦松，一同接受中国证券报采访时表示，在经济放缓的时候，一些公司由于现金短缺而出售资产，这反倒给真正的投资者带来了机会。目前欧洲的债务危机为黑石提供了一个低价买入优质资产的机会，黑石已经买了不少欧洲的资产，未来还将继续。

　　大笔买入美欧资产

　　中国证券报：您如何看待欧洲债务危机的后续影响，以及由此出现的投资机会？

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：欧洲未来的增长速度会保持缓慢，欧洲的银行体系需要大量资金来应对两个问题：一是弥补在主权债务上的损失，其次是需要资金保持增长。为了达到新的巴塞尔协议对银行资本金的要求，许多银行在出售资产，这为买家提供了机会。市场上的买家并不多，黑石是这些资产的大买家。

　　黑石在过去的几周已经买了不少欧洲的资产，我们预计这还将持续。今年以来，黑石购买了德国莱卡相机40%多的股权。我们在爱尔兰买了十多亿美元的房地产商业贷款项目。我们还花94亿美元，从一家澳大利亚卖家那买了其位于美国的商业资产，这也是雷曼危机后该领域金额最大的一笔交易。

　　中国证券报：从公开资料可以看到，黑石今年大量投资美国的商业地产项目，是否意味着美国房地产市场已经见底。

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：我们是世界上最大的另类资产管理公司之一，我们有四个主要的业务线，包括私募股权投资、房地产投资、对冲基金、杠杆信贷。我们在以上四个方面都要大量的投资。

　　其中黑石在房地产的投资很大，是全球最大的酒店业主。欧美由于金融危机，地产项目价格吸引，我们买入的很多商业地产项目，价格甚至比新建的成本还低，而且还有很好的现金流。

　　我们今年投资了70亿美元于美国的商业地产项目，这只是股权投资的金额，项目的实际价值数倍于此。我们通常会寻找处于困境的卖家。目前在发达国家的许多房地产项目，在我们看来价格已经到了低点，是很好的投资机会。这些项目有好的现金流，而且目前发达国家的利率水平都很低。

　　看好中国经济前景

　　中国证券报：今年黑石出售了上海的一个商业地产项目，请问黑石集团对中国房地产市场的看法？

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：黑石在中国房地产的投资并不是很多。一方面开发房地产项目不是我们的特长，另外中国的房地产项目的价格相对较高。

　　黑石之前出售了上海的一个商业地产项目，那是一个很正常的投资。我们通常投资的一个过程是，去买那些运营较差的项目，然后提升它的运营水平。上海这个项目我们在买的时候并没有租户，经过今年的运营，目前的出租已经很好，我们选择退出这个项目。

　　梁锦松：我们对中国的房地产市场长期看好。房地产作为一个周期性的行业，未来地点好的，价格调整多的项目，都有机会。

　　中国证券报：您怎么看中国的经济形势，以及在中国的投资机会？

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：中国对于黑石是个重要的市场，我经常来中国。中国经济非常多元化，是全球经济的重要环节。中国在外国投资者看来，长期而言是一个必到的地方。

　　目前中国的经济正在转变中。中国现在为了抑制通货膨胀，提高了利率，这在很多新兴市场经济体中都是常见的手段。但利率上升也会带来一些负面效应，会降低本国的房地产价值，导致本币升值，抑制出口，这些是治愈高通货膨胀的代价。

　　梁锦松：我们来中国是相对比较晚的，2007年来到中国。中国这几年私募股权行业很热，市场并不缺资金。我们看到的是中国的机会不少，但并不便宜。黑石的投资风格是比较保守的，这也保证我们在以往取得了很好的投资回报。如果价格太贵，我们宁愿不投。

　　黑石在中国的投资，是结合黑石全球的经验和中国的团队一起进行投资。我们在中国看好的行业，包括与内需、城市化、老龄化、以及中产阶级需求有关的行业，还有金融业、制造业的升级等。由于黑石全球的专家优势，我们在中国关注的行业比其他很多基金要多。