日本国际通货研究所理事长行天丰雄近日接受新华社记者专访时表示，美债危机根源于美国实体经济的深层次问题，折射出经济结构亟待调整的趋势。但他同时认为，由于没有替代货币，中短期内美元主导的国际货币体系不会有大的变化。
行天丰雄曾历任日本大藏省(现财务省)国际金融局长以及主管国际事务的副财长，作为日方代表参与过关于汇率问题的1985年“广场协议”谈判。对于这次美债危机，行天丰雄说，他担心现在的问题不在于金融层面，而在于美国的实体经济。
他说，在2007年美国次贷危机和2008年雷曼兄弟公司破产引发的金融危机中，美国等国通过向市场注入大量流动性，避免了危机继续深入，随后许多国家重新收紧银根，但实际上实体经济没有根本性好转，特别是美国房地产市场继续低迷，失业率超过9%。大家开始意识到，不能把市场资金充沛、股市上涨的表象等同于危机结束，问题还是出在实体经济层面。
行天丰雄认为，近二三十年，美国家庭逐渐习惯于低利率下借钱消费，从而支撑了美国国内外经济。其间，美国日常商品的制造业竞争力在丧失，本国的日常商品制造不能满足国内需求，大量从德国、日本以及中国等亚洲新兴经济体进口产品，导致美国消费过度、贸易赤字累增，而对美出口国贸易盈余累增。一旦美国家庭不能像以往那样轻易借到钱，家庭财富因证券市场动荡缩水，对商品消费的需求必然下降，进口也会减少，作为硬币的另一面，对美出口国就会出现投资和生产设备的过剩。
