一季度，我国国际储备资产增加1412亿美元，增长47%，其中，外汇储备资产增加1380亿美元。余丰慧今日发表博文指出，经常项目和资本项目顺差与去年底相比较呈现双缩小态势，表明对外贸易正在朝着结构优化和调控方向发展。尤其是经常项目顺差显著下降，有助于缓解我国国际收支失衡的担忧。但同时必须看到存在的两个隐患：首先，国际热钱高压不减。其次，一季度外储增加1412亿美元，说明对冲压力巨大，流动性依然充裕，通胀压力不减。
文章指出，未来外汇占款反弹的可能性非常之大，5-6月到期央票高达1万亿以上人民币，同时，美联储可能不顾通胀走高而继续实施量化宽松政策。综合这些因素，流动性压力依然非常之大。另外一些因素是，4月份CPI同比上涨5.3%，物价居高不下。虽然蔬菜等受季节等因素影响价格出现回落，但是，猪肉价格正在大幅反弹，再加上日化产品涨价潮袭来，必将使得我国物价继续快速攀升甚至导致通胀恶化。
文章进一步指出，这里面一个重要因素是必须下决心防范热钱的进入。热钱进入既造就泡沫风险，又加大基础货币对冲压力，进而推高通胀。防范热钱流入需要央行、外管局、商业银行以及其他所有金融机构密切监测、联合共同防范。笔者认为，更加重要的是，必须保持人民币汇率基本稳定，不能任其无限制、放任自流地升值下去。
余丰慧表示，央行收紧流动性的调控措施不可能放松，存款准备金率仍有继续上调的空间，5月份CPI如果还在5%以上高位运行，不排除加息的可能性。对于所有投资者来说都要清醒认识到这一点。谨慎思忖自己的投资行为，确保资金安全，防范投资风险。
