汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌昨日在广州接受羊城晚报记者采访时表示，央行近日下调存款准备金率标志着货币政策转向全面宽松，2012年将再度成为“保增长”之年，明年上半年之前预计仍有3次下调存准率的空间，但降息或要等到明年下半年。屈宏斌同时认为，政府在再度保增长的中要充分发挥财政政策的作用，但要避免犯“钱花错地方”，重点应投向保障房、教育、医疗、低保等民生领域。
现在谈降息为时尚早
央行上周意外下调存准率无疑成为政策的分水岭。屈宏斌表示，从此前最严厉的存准率上调和加息到现在的下降存准率，标志着宏观政策正式转向，成为全面宽松的开始。“原因一方面是通胀不再成为宏观经济的主要风险，今年余下两个月的CPI将回落到4%以下，明年进一步回落，PPI回落的趋势也很明显；另一方面是经济增速出现加速下滑苗头，制造业和非制造业的PMI，都体现得较为明显，但目前难言下滑已形成趋势”，屈宏斌表示。
屈宏斌称“明年将是防通缩之年，所有的政策都会围绕这个展开”。对于接下来的货币政策走向，屈宏斌表示在明年上半年之前，仍将有3次下调存准率的空间，每次50基点共150基点。
存准率下调之后，市场开始关注何时降息。屈宏斌表示，现在谈降息为时尚早，原因是通胀虽回落，但在回到3%以内之前，降息都不大可能，而“通胀回落到3%以内，至少要到明年下半年”。屈宏斌同时认为，在之前长达一年多的紧缩周期中存准率是主要手段，接下来的宽松周期也会如此，因此，“利率下调的空间不大”。
财政不能再投向“铁公基”
2008年金融危机时期政府为保增长放出天量货币，给经济带来诸多问题，屈宏斌认为，这一次政府应不至于犯同样的错误。
“2008年的教训，就是不能用货币政策来干财政政策干的事情，明年财政政策在保增长上可以有更多的空间。”，屈宏斌称。他表示，即便经历金融危机，中国的财政收入依然不错，中央财政目前的财政余额已超过4万亿元，因此可在减税和民生领域有更大的力度和空间。
屈宏斌称，“最担心的就是政府钱花错地方”，这一次的财政投入绝不能再投到“铁公基”等有商业价值的领域，“这些给政策让民间资金去投就可以了，效率更高，政府的主要关注领域应是中小企业、保障房、教育、医疗等原来欠账过多的领域，以及市场不愿意投的市政基础设施等。”
屈宏斌表示，即便全球经济风云莫测，欧债危机还会恶化，如果能够较好地实行上述政策，明年把增长维持在8%左右是没有问题的。（记者 吴海飞）
