今年以来，美国大型金融机构加速了复苏的脚步，但作为引发次贷危机的“罪魁祸首”，仍然难逃被清算的一天。
本周，美国金融改革将进入关键时刻。众议院于6月30日通过的《华尔街金融改革和消费者保护法案》，本周将提交参议院表决，如果顺利通过，本月中旬有望送交美国总统签署生效。
业内人士表示，该法案是大萧条以来美国政府制定的最全面的金融监管法案，一旦付诸实施，不但会对美国金融体系产生冲击，也会对全球金融监管走向产生重大影响。
禁令
银行自营交易受限制
该法案中最引人注目的“沃尔克法则”要求监管者对银行及其附属机构、控股公司实施监管，禁止其开展自营交易、投资和设立对冲基金和私人股权基金，并且限制银行及其附属机构与对冲基金和私人股权基金之间的业务关联。受美联储监管的非银行金融机构在自营交易、对冲基金和私人股权基金方面的投资也受到限制。
不过，经过修订，“沃尔克法则”也设置了一个例外条款：在应投资者要求并采取“风险共担”方式下，银行可以对对冲基金进行少量的投资，但是投资金额不得超过一级资本的3%。
解读：防范投行老鼠仓
目前的投资银行业务兼具经纪业务和自营业务。法案制定者们认为，高盛等投行之所以出现欺诈投资者的案件，主要是因为两项业务没有分开，进行自营交易的部门很容易利用经纪业务获取的客户交易信息，进行老鼠仓交易或者输送利润。
事实上，上世纪30年代大萧条过后，美国也进行过类似的改革，将投资银行业务和商业银行彻底分开，导致了摩根大通和摩根斯坦利的分家。
仍有漏洞可钻
不过，本次金融改革似乎并没有大萧条后的改革彻底，“沃尔克法则”修订版设置的例外条款仍然给投资银行自有资金投资对冲基金留下了3%的空间。
其他重点措施
监督大机构
设立金融稳定监管委员会，监测、识别和应对系统性风险。如果金融机构变得太大太复杂，威胁到金融系统，其可以建议美联储实施更加严格的监管要求。
保护投资者
设立一个全新的监管部门消费者金融保护局， 对金融机构进行监管，同时还强化了证券交易所委员会的投资者保护职能。
对冲基金"注册"制
要求对冲基金和私人股权基金以“投资咨询商”身份到SEC进行注册，并提供其交易和资产组合中与评估系统性风险有关的信息。
改革信用评级业
在SEC下设立专门的评级业监管机构。
行业影响
大银行利润或缩水5%~20%
兴业银行资深经济学家鲁政委表示，金融改革法案的实施会整体抬高大型银行的经营成本，降低大型银行的利润。未来大型银行金融机构可能面临更高的存款保险标准、更高的合规成本，交易也将与更高的资本标准挂钩。
根据《经济学人》援引的数据，预计这些改革措施很可能导致美国规模最大的银行2013年利润缩水5%~20%。法案限制自营交易和对对冲基金、私人股权基金的投资，可能影响摩根士丹利集团总收入近2%；高盛或许是受冲击最大的机构，可能至少有10%的收入将面临缩水。
