欧洲金融市场危机之剑依然高悬

拯救欧元 德法英各有盘算

　　近期，尽管欧盟出台7500亿欧元巨额救助计划、欧洲公司相继公布利好业绩，但金融市场却置若罔闻。德国18日推出“裸卖空”禁令后，欧洲各大股市连续深度下挫，投资者对债务危机蔓延的担忧结束了过去一年来欧洲股市大幅上涨的良好局面。

　　“冰火两重天”终结

　　德国单方面推出“裸卖空”禁令，让市场的恐慌情绪进一步加剧，欧洲内部在应对债务危机上的分歧也引起外界关注。全球投资者加速撤出欧洲市场的步伐，大举抛售股票及其他高风险资产，直接导致股市下跌。

　　欧洲股市连日来的大幅下跌，为近半年股市与债市、汇市“冰火两重天”的状况画上了句号。自去年12月份希腊债务危机浮出水面后，欧元汇率急转直下，欧元对美元汇率从1比1．50水平迅速下跌到当前1比1．20水平。同时，各国国债利率也不断攀高，希腊等国的借债成本更是被抬高到政府无法承受的水平。

　　相比之下，欧洲的股市并没有立即受到影响，直到今年4月下旬欧洲股市还都保持着持续上扬的势头。实际上，自去年3月份以来，欧洲股市就开始全面回暖，各主要股指涨幅巨大，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数从2009年3月份的3500点上涨至5000点，德国法兰克福股市DAX指数从3700点飙升到6000点以上，法国巴黎股市CAC40指数从2500点涨至4000点以上。

　　今年4月底以来，希腊债务危机的蔓延趋势逐步显现，欧洲股市开始扭转“一枝独秀”的局面。随着希腊1100亿欧元救助方案以及随后7500亿欧元救助方案的出台，欧洲各国都将共同承受债务负担，各国政府将不得不开始执行减少开支、扩大税收等措施，这对各国企业而言都绝非利好消息，欧洲各大股市开始应声而下。

　　同时，虽然救助方案的规模不断扩大，但债市、汇市的危机并未见好转，市场的恐慌情绪反而在逐步加剧，这也让欧洲各大股市的下跌呈加速势头。德国“裸卖空”禁令出台后，19日英国、德国、法国三大股指跌幅全部超过2％，随后两天继续下跌。