上周原油期货价格涨势出现一些波折，且市场多头或将面临不明朗因素，但原油期价仍继续坚定地迈向100美元大关。而普氏一项调查显示，在部分官员呼吁欧佩克增产的同时，第三季度七大公开交易国际石油巨头的全球液态油产量却同比下降6%，即66.4万桶/日。
石油峰值论积极拥护者已留意到石油巨头产量不如人意的情况。Weeden& Company高级石油分析师查尔斯·麦克斯韦(Charles Maxwell)警告称，这一产量下降的情况恰好凸显了正在发生而石油巨头希望忽视的基本变化。查尔斯·麦克斯韦为著名石油峰值论演讲者兼观察家。
麦克斯韦说：“他们不能告诉你为何会发生这种情况。这相当于一个网球运动员无法解释他为何输给向来的手下败将。他们想不到其中原因。”他说，产量数据出现下降的时间早于他原先的预计，这令他感到吃惊；他还预测其影响之一是油价持续上涨。
这一数据的影响看来比原始数字所显示的更为复杂。举例说，头号产油商埃克森美孚称其季度产量下降4%的原因是来自非洲权益的实际产量份额减少。埃克森美孚表示，如排除这些特别因素，其液态油产量实际上应增长3%。
除埃克森美孚以外，普氏的调查还涉及一体化石油巨头BP、壳牌、雪佛龙、康菲、埃尼和马拉松石油的液态油产量。调查显示，截至9月30日一季上述公司的液态油产量合计为1033.8万桶/日，低于去年同期的1100.2万桶/日。
上述7家公司中，6家公司的液态油产量出现下降，雪佛龙的产量则持平。对此，巴克莱资本分析师保罗·霍内尔(Paul Horsnell)质疑这些国际石油公司回应需求增加及定价的能力。
霍内尔从伦敦通过电邮答复提问时说：“巴克莱资本认为近年来非欧佩克供应增长几如一潭死水，主要是因为我们认为多数人低估了成熟油田产量下降速度。”他还说：“我们认为，这一疲软状况与长期以来产量低于预期的情况一致。”
霍内尔在10月31日发表的一份简报中指出壳牌产量下降9%，并写到：“宣布原油产量下降9%，然后将油价上涨归咎于投机而非任何基本面因素，对此我们感到有点奇怪。”
霍内尔写道：“继油价多年上涨后，壳牌的油田产量下降速度足以抵消其针对价格上涨而增加的全部累计供应量，在原油产量大幅下降的情况下作出上述宣言，可能正是价格仍未涨至足够高水平的另一个信号。”
在普氏进行此项调查的4个月前，贝尔斯登(Bear Stearns)分析师的一项研究显示，截至2006年这些石油巨头已连续三年无法完全置换产量。
受上述消息及其他油市看涨消息推动，上周屡创新高的原油价格引领取暖油和柴油期货价格创下历史新高，并导致美国天然气期价悄然飙升16%。
也许更令人瞩目的是，即月WTI和布伦特原油期价相比2007年初时的水平已上涨大约60%，其中WTI期价较去年同期上升逾65%。
对任何投资者、交易商和业内参与者来说，即使未出现股市及美元走软的情况，这样的回报仍是不可能忽视的。
但在交易商继续将油价推向100美元/桶的同时，油价涨势开始出现至少一些波动。世界各地的炼油商开始大声抱怨无法维持其炼油利润，这是原油价格已开始触及上限的迹象。
由于成品油价格并未迅速作出反应(虽一直在上涨，但涨幅总是落后于原油价格)，因此炼油商或将开始进一步减产。
主要影响将是更多原油回流到现货市场，这或会令油价明显降温。炼油商正忽视冬季，直至明年初，因此第二季度的传统淡季前削减开工率的时间或提前。
当然，如成品油库存水平在北半球冬季结束前就已开始下跌，会导致成品油价格上涨，因此炼厂削减开工率的倾向可能将为油价涨势火上加油。
具有讽刺意味的是，在炼油商的抱怨声中，上周取暖油、柴油和汽油期货价格录得最大涨幅，分别达到6%、6%和逾7%。
