借力海外资本市场
中国石油年产原油约占中国原油年产量的66.4%
在内地广大投资者的热切关注中，11月5日，在海外资本市场已上市7年的中国石油天然气股份有限公司（简称中国石油）终于回归A股市场，发行40亿A股。市场普遍预计，上市后中国石油将有望超过埃克森美孚，成为全球市值第一大的企业。
中国石油是大型国企改革和海外上市的先行者。2000年4月，成立还不足一年的中国石油，分别在美国纽约证券交易所和中国香港联合交易所挂牌交易，通过全球公开发行股票募集资金203亿元人民币。
融入海外资本市场使中国石油发生了脱胎换骨的转变。中国石油天然气集团公司总经理蒋洁敏说：“正是因为借力海外资本市场，中国石油从一个传统国有企业转变为具有国际竞争力的公司。在海外资本市场的严格监管下，中国石油通过规范的公司改革，成长为适应市场要求的、符合国际惯例的现代石油企业。凭借强大实力和发展活力，快速融入世界经济体系。”
“融入海外资本市场，是中国石油国际化战略的一个重要进程。借力海外资本市场，使中国石油获得了巨大的价值推动力，改变了经济发展方式，这对中国石油来说，是最大的收获。”蒋洁敏这样分析。
借力海外资本市场，中国石油踏上跨越式发展的快车道。短短几年中，中国石油遵循“奉献能源、创造和谐”的宗旨，以其稳健、诚信和负责任的工作作风，稳定推进业务发展。在国内，连续实现油气勘探突破，建成六个千万吨级大油气田，利税连年创造新高；中国石油同时肩负着保证国家能源安全的重任。在中国经济快速发展，国内能源供需矛盾日益突出的情况下，积极拓展海外油气业务，最大限度地获取海外资源，已在全球主要能源区域形成五大油气合作区。
目前，中国石油不仅是国内最大的油气公司，在国际能源公司中也名列前茅。从不被投资者看好的国有企业，到成为受到国际国内投资者广泛认同的跨国石油公司，在国际市场屡获殊荣并成为全球市值最大的上市公司，这之间只有短短的七年。
内地市场是长久之本
中国石油将回归A股市场作为长期发展战略中的一个重头戏
在中国石油回归A股市场时刻，蒋洁敏告诉记者：“借力海外资本市场实现国际化战略，是中国石油坚定不移的选择；而立足内地资本市场，过去、现在和未来都是中国石油获得长久支撑体系的保障。”
首先，中国石油的资本积累来自内地。通过对原中国石油天然气总公司业务进行战略重组，中国石油天然气集团公司拥有大庆油田等14个大中型石油天然气生产企业和14家炼化企业。国泰君安（香港）分析师刘谷分析中国石油前景的时候说，冀东南堡油田的发现成为中国石油未来产量和储量的保障。虽然资本开支上升，但该公司未来继续与中国经济共成长趋势没有改变。
其次，中国石油的重要消费者和投资者在内地。“这几天，投资者申购中国石油非常踊跃，既说明中国石油是投资者的热门选择，又表明内地资本市场巨大的热情。”中国石油本次A股发行上市保荐机构的一位项目负责人有感而发。
再次，作为特大型国有企业，没有借力内地资本市场是一个巨大的经营缺陷，因为内地沪深两市市值已经超过23万亿元，表明内地资本市场潜力巨大。“显然，中国石油面临着巨大的发展机遇。”国务院发展研究中心企业研究所所长陈小洪对记者说。
在海外资本市场大舞台展露辉煌后，中国石油越来越清晰地意识到，内地市场是长久之本,只有获得内地消费者和投资者的信赖和支持，依靠中国经济快速成长的拉动力，中国石油才可能拥有更加灿烂的未来。因此，中国石油把回归A股市场作为长期发展战略中的一个重头戏。
正如蒋洁敏所说，“中国石油这么大的一个企业，该如何回报社会？就是使自身获得跨越式发展的同时，为财产性收入再分配和消费者获得最大的实惠提供一个渠道和平台。因此，回归一直是我们的强烈愿望，我们已经第四次为回归做出努力，这次终于成功了。”
促进内地资本市场繁荣
使股指更准确地反映经济发展的面貌
从中国石油宣布将在A股上市那天起，有关上市的每一举动都吸引着投资者的目光。此次发行最终发行价格确定为16.7元，总冻结资金为3.38万亿元，中国石油融资总额达到了创纪录的668亿元，是今年以来全球最大IPO，也是全球能源行业的第二大IPO，A股市场有史以来最大IPO。
根据中国石油的招股说明书，此次发行公司募集资金将用于以下项目：约142.7亿元用于大庆、冀东及长庆油田原油产能建设，约175亿元用于独山子石化及乙烯工程项目，约60亿元用于大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程。此外，申请开发海上油气田，在俄罗斯增购石油公司，对阿尔及利亚、伊朗、菲律宾等地油气田竞相投标，显示了中国石油“走出去”的国际化战略,以及调整能源生产布局的安排。
中国石油回归A股市场，有利于公司充分利用境内外资本市场，进一步拓宽融资渠道，为公司的可持续发展提供持续、稳定的资金保证；同时作为主要业务在境内、盈利表现较好的大型能源企业，回归A股市场可进一步扩大投资者基础，进一步提升公司市场品牌形象，进一步加强与内地消费者的利益联系。另外，回归A股市场也有利于提高公司股份的流通性，在一定程度上改善公司的股本结构。
专家指出,中国石油通过和中国石化等公司共同形成石油石化板块，将改变银行股集中的股市结构，使股指更准确地反映我国经济发展的面貌，并真正成为我国经济的“晴雨表”；作为超大盘蓝筹股，中国石油将对A股市场施加足够的影响力，成为A股市场的“定海神针”，对股市起到稳定作用；改善A股的整体估值水平，促进A股市场更加成熟。从我国能源安全的意义上来说，中国石油回归A股，可以强化中国石油保障国家能源安全的能力，促进国内冀东、西气东输二线等潜在大项目的开发。 （人民网－《人民日报》）
新闻背景
中石油上市三大悬疑 上市之后能否追进？（2007.11.02）
中石油是亚洲乃至世界上最赚钱的企业之一，其公布的数据显示，截至2007年6月30日，中石油股份公司资产总计为8794.7亿元，上半年实现营业利润约1059亿元，相当于目前A股上半年总利润的22%，同时，中石化以目前的85亿股流通盘和中石油将发行的40亿股将直接助推石化板块成为沪深300指数的最重要权重板块之一。日前，中石油已取代通用电气，成为全球市值第二大公司。登陆A股后，中石油或能超越埃克森美孚，成为全球市值最高的企业。去年底，中石油全部油气储量合计205亿桶。同期，埃克森美孚油气储备为228亿桶，荷兰皇家壳牌为113亿桶。今年5月在渤海湾发现冀东南堡油田后，中石油的油气储量更大幅向上修正。
中石油作为大盘股上市首日涨幅与近期建行、神华等上市具有一定的可比性。如果按中石油发行价16元溢价90%取值，其目标定价在30.4元。按60-70%相对于H股目前的溢价计算，中石油A股股价也在30元以上。目前机构普遍对其首日市场定价预期在30-50元。由于市场点位较高，大部分股票仍有震荡风险，所以中石油首日上市也可能引发抢购潮，分析人士认为，30元左右为安全区域。如果股价一步达到高位，则中小投资者亦应注意风险。（来源：证券日报）
中石油A股3.3万亿解冻资金牵动市场神经（2007.10.31)
9月20日，建设银行2.26万亿元的申购资金解冻，上证综指当日上涨74.79点，涨幅为1.39%。
9月28日，中国神华2.67万亿元的申购资金解冻，上证综指当日上涨142.90点，涨幅为2.64%。
本次中国石油申购总资金超过了3万亿元，而且是在前期的下跌已经修复了超买的中短线技术指标的背景下解冻。因此，有分析人士认为，大盘上扬的技术压力有所减轻。在庞大的解冻资金回流推动下，上证综指有望冲击6000点整数关口，中期沪指重心将不断上移，稳步拓展空间。（来源：证券日报）
中石油A股申购冻结资金或超3万亿 成A股市值老大（2007.10.29）
亚洲最赚钱的公司中国石油登陆A股冲刺，成为本周左右股市的重大力量。10月25日，中石油网下配售，当日沪指下挫280点，近500只股票跌停。26日，中石油以16.70元/股进行网上申购，沪指盘中反复跌穿5500大关，两市成交量较上一交易日缩减470亿元。
分析人士普遍认为，中石油此次申购将冻结资金过3万亿元，会超过中国神化申购冻结2.6万亿的历史纪录。
多位分析师表示，中石油A股上市首日会在35元左右，意味着中石油A股的市盈率将在45—50倍的水平。虽然这一市盈率水平在A股市场上并不算高，但是巴菲特减持中石油H股时市盈率在20倍以下。（来源：理财周报）
