电信重组定案的消息再度引起市场关注。据《羊城晚报》昨日消息，2月15日，国务院召开常务会，原则上已通过重组方案，新方案将于近日公布
最新传出的方案与坊间传言差不多，即“五合三”：拆分中国联通，将联通现有的C网、G网分离，其中，C网划拨给中国电信，再以G网资源完成联通与网通的整合；铁通并入中国移动。
三大运营商实现多年的全业务梦想。据消息人士透露，虽然重组方案已定，但真正实施、完成重组仍需一段时间，在此期间各运营商仍将独立运营。
电信重组将改变整体电信行业竞争结构，成为影响未来国内电信投资最重要的因素。
中移动优势难以撼动
对于重组后运营商的竞争格局变化，国金证券分析师陈运红在研究报告中分析称，中国移动的绝对竞争优势肯定会被弱化，重组中最大的赢家肯定属于中国电信。他认为，全业务牌照、C网收购使中国电信可以在最短的时间内拥有大量的新业务选择，中国电信基于移动固话融合的宽带网络，足以使中国移动改变运营商发展互联网不赚钱的局面，中国电信有充分的条件成为2008年中国电信市场增量业务发展最快的公司。
但万方咨询总监付亮认为，目前几大运营商在香港的股价已经大体上反映了各自的实力对比，重组以后中国移动的优势地位仍然很难撼动。他表示，目前中国电话渗透率已经很高，增量市场空间越来越小，而中国移动已占据全国手机用户70%、全部电话用户40%的比例，高端用户保有量超过40%，后来者很难撼动这一优势，未来最可能形成“一大二小”的竞争格局。
相比之下，付亮认为新成立后的中国联通存在着较大的风险。他分析道，联通G网并网通其实是“一个弱势的固网+一个弱势的移动网”，在经历两网分拆，重组以后如何与中国网通融合也是一个变数。
但付亮同时也表示，重组后肯定会进入3G时代，在技术的过渡过程中，最易发生大量用户的流失，“因此今后的竞争格局完全看各家公司的运营水平”。
电信资费短期不变
业内人士分析，重组的实施，肯定可以改变中国电信市场结构失衡的问题，对于建立有序竞争和有效监管，实际推动作用很大，也基本保证了中国电信产业能够在未来3-5年继续保持较高的增长速度和投资回报。
在电信资费方面，陈运红认为，在重组尘埃落定之前，手机漫游费的下调空间不大，对运营商也不会产生实质影响。在固网获得全业务经营许可后，才有可能逐步取消固网月租费。
电信重组示意图
中国联通 C网划入中国电信 G网合并中国网通
中国铁通并入中国移动
花旗集团：看好电信设备股
中国联通和中国网通在本周一都因行业重组传言创下52周新高。
对于新一波电信重组炒作，花旗认为，每每炒作电信行业重组，市场关注重点都在四大电信股上，但事实上，电信设备制造商股也能受益于这一概念。该行预计，2009年及之后电信行业总资本支出将增长50%，预计新入行者和现有企业都将在竞争开始前竞相进行网络建设。3G设备升级将是推动网络支出进一步增加的另一个动力。花旗推荐的电信设备股有中国通信服务(0552.HK)和中兴通讯(0763.HK)，花旗预计中国通信服务的合理估值为8.7港元，中兴通讯目标价52港元。
