进军沙特 中铝海外扩张首选并购

时间:2008-05-21 10:19　　　来源：２１世纪经济报道

　　近日，中国铝业马来西亚矿业公司(MMC)和沙特阿拉伯王国SBG集团签署了《合资公司安排协议》，将在阿拉伯杰赞经济城年产100万吨电解铝项目，根据三方的持股安排，中铝将出资16亿-17亿美元。

    目前中铝已与沙特方面签订了1.8美分/度的长期电价采购合同。同时，其计划以非洲和澳大利亚的氧化铝供应沙特原铝的生产，原铝的单位成本可低至800-1000美元/吨。

    而之前的5月5日，中铝已正式行使秘鲁特罗莫克(Toromocho)铜矿项目的特许选择权，并将耗资约21.5亿美元开采此项目。

    “就目前国内的运营形势及中铝海外的布局来看，未来中铝产能的增长将有很大一部分来自海外的工厂。”招商证券分析员赵春称。

    中铝在加拿大、越南、几内亚、巴西及澳洲亦有数个项目布局。

    资料显示，中铝目前是全球第二大氧化铝和第四大原铝生产商，2007年氧化铝和原铝产量分别占国内的60%和23%，为国内有色金属行业盈利能力最强的龙头企业。“这多半要归功于并购式发展。”中国铝业公司董事长肖亚庆坦承，中铝近年来新建的资产远远小于并购的资产。

    “引人注目的是中铝在海外的并购，不同于一般的国企在外频频受阻，中铝在海外的并购成功率相当高。”20日，招商证券分析员赵春对记者表示，中铝的并购多以国外巨头合作，进而落实到项目。“这不仅使双方互益，同时借助海外资源巨头的经济与政治影响力，一定程度上降低收购门槛。”

    “在国外进行并购时，中铝将会更多的与当地国际企业合作。”赵春举例，与美铝合作，即是企业之间的互益行为，减低进入它国的政治风险，同时“美铝也需要中铝这样的平台进入中国市场”。

    肖亚庆表示，中国铝业和美铝是长期战略合作伙伴，中铝也一直在观察全球市场的矿业并购机会。“中国铝业必须要走国际化道路，(类似力拓)这样的并购会不断进行。”他同时称，对于力拓的收购是中国铝业和美铝的第一项合作并购，但绝不会是最后一项。

    2007年9月25日，国家国资委专门在北京钓鱼台国宾馆召开了“中铝公司主业调整专家论证会”，并最终达成共识：尽快将铜列为中铝公司的主业，将中铝公司建设成为多金属国际化矿业公司。

    今年年初，中国铝业副总经理吕友清表示，中铝主业调整已获国资委批准，明确其“国际化多金属矿业公司”的战略新定位。“站在国家安全的战略高度，加快铝、铜及稀有稀土工业的发展，是中铝公司的必然选择。”

    肖亚庆称，未来中铝关注的其他资源产品以铜为主，还将有意识地发展金、银、钛等稀有金属。目前中铝正准备在黑龙江建设钛厂，计划与俄罗斯企业Aricom合作，一期产能1.5万吨，二期将扩建到3万吨，将来将作为中铝未来的钛基地。

    银河证券的研究报告称，中国铝业预计远景海外氧化铝产量达1000万吨以上，电解铝100万吨以上。（梁钟荣）

编辑:胡珊珊