工业增加值增速从年初超过11%，到7月份回落至9.2%，再到年末重回两位数增长，作为GDP基石的中国工业2012年走出一条“微笑曲线”。
经济先行指数PMI(制造业采购经理指数)到11月份已连续三个月小幅回升，达到50.6%。尽管这一数据低于美国，但高于制造业强国德国和日本。法兴银行经济学家姚炜认为，这反映了中国经济短期回暖。
这一成绩的取得殊为不易，成本的提高挤压了大多数企业的利润空间和竞争力，房地产调控政策直接影响到钢材、水泥、纺织等产业，而外需的急剧下滑和人民币不断升值，更让出口企业接不到单，也不敢接单。
挑战陡增，但成绩仍在。商务部新闻发言人沈丹阳18日说，中国外贸出口增速尽管下滑至前11个月的7.3%，但中国在全球贸易中的比重由去年的10.5%上升至今年前9个月的11.1%，“中国制造”的比较优势仍然存在。
官方出手稳增长“药方”为工业生产注入动力。二季度起，钢铁、城市轨道交通、输变电项目、火电项目、基础设施等一系列投资项目相继通过审批，仅在9月初，发改委就批复25个轨道交通项目。
上述项目投资拉动重工业增长快于轻工业。到11月份，中国重工业增长10.5%，轻工业增长9.2%。而在七月份时，二者的差距为0.9个百分点。
但此举也引发对经济增长动力单一的担忧。姚炜担心，投资的持续增长造成未来的产能过剩。他认为，如果产能过剩，任何程度的需求复苏都不能让价格复苏，企业利润也很难提高。
今年年中的一项数据显示，中国钢铁产业过剩1.6亿吨，水泥过剩3亿吨以上。
厦门大学宏观经济研究中心副主任龚敏则认为，今年工业企业效益不佳，到10月份规模以上企业才实现利润增长，而前期均为利润下滑。企业利润的下滑，将会影响到明年投资的增长。
16日闭幕的中央经济工作会议提出积极稳妥推进城镇化。有专家表示，城镇化意味着大量的建设，包括产业链非常长的房地产，涉及钢材、水泥、建材、家电、纺织等诸多行业，是工业增长的潜力所在。
尽管经济增长动力问题尚未完全解决，但官方2012年在探索体制性问题上走出新的一步。例如在中小企业融资难方面，“江苏模式”用财政“小资金”带动社会“大资金”建立再融资体系，为当地小微企业服务。“温州金改”尝试中小企业私募债、建立村镇银行等创新措施。
此外，淘汰落后、行业兼并重组、技术改造、中小企业服务平台建设、宽带中国战略实施等有望为工业长期增长铺好道路。
年中时，钢铁、水泥、纺织、造船、电子等多个行业经济数据下滑明显。工业主管部门将全年目标下调一个百分点至10%。从汇丰中国最新发出的12月PMI指数看，中国实现该目标应在预期之中。但官方的思考或是，2013年通过提高居民收入来扩大内需，为工业增长注入长远动力。(完)
