工业在国民经济核算中占据重要地位，工业增长表现在很大程度上决定着宏观经济运行的走势。目前看，我国重工业增速仍低于轻工业增速，工业产成品产销率下降势头没有得到有效遏制，去库存化进程后期未见原材料库存增长，年内出现工业增长拐点的可能性微乎其微。
在一个工业门类齐全的大型经济体内部，重、轻工业的增长转换关系，可以反映出工业增长动力的变化趋势，是判断工业增长前景的重要参考指标。重工业主要提供生产资料，是国民经济扩张的重要基础，一定程度上也能创造社会需求，因而成为驱动宏观经济增长的重要动力之一。国际金融危机爆发后，我国工业增长明显放缓，一直领先轻工业增长的重工业增长速度急剧减缓，并于2008年9月开始落后于轻工业增速。今年以来，我国重工业增速持续低于轻工业增速，显示重工业增长动力持续减弱。2012年1至8月，轻工业增速高出重工业增速0.7个百分点。由此可见，当前我国重工业增长动力尚未恢复，工业增长前景仍难乐观。
工业产成品产销率下降势头没有得到有效遏制，则反映出工业企业产成品去库存压力没有缓解。通常，去库存化进程中，若产销顺畅，可有效减少工业企业产成品库存。今年以来我国工业产品产销率，承接了上年以来工业产品产销率下降势头，库存周期仍在继续延长。2012年1至8月，规模以上工业产品产销率为97.7%，较上年同期下降0.5个百分点。综合来看，只有工业产品产销率下降势头得到有效遏制，才能实现工业产销顺畅衔接，并推动去库存向再库存顺利转变，从而促进工业生产增长稳定回升。
去库存化进程中，工业企业原材料库存增长缓慢，反映出企业生产扩张意愿存在不足。去库存化进程后期，企业将会适当增加原材料库存。但从目前看，工业企业原材料库存增长较慢，截至2012年7月末，规模以上工业企业原材料存货同比增长11.4%，分别低于上年同期和上个月14.5个百分点和1.2个百分点。同时，9月份中国制造业PM I指数中的原材料库存分项指数为47%，继续位于临界点以下，表明制造业原材料库存将继续减少。值得注意的是，纺织业、金属制品业、汽车制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业原材料库存指数低于临界点，原材料库存连续回落，显示重工业企业生产扩张意愿明显不足。
临近年底，工业产品市场需求较难恢复增长，重工业增速明显回升可能性较小，且企业去库存化进程慢于预期，原材料库存策略趋于谨慎，年内恐难出现工业增长拐点。当前制约工业生产扩张的根本原因在于，外需向内需转换的过程中存在供求错位。为解决上述问题并推动工业生产回升，外向型工业企业需要改变产品设计，加快设备改造，以迎合并开拓国内市场需求。而当前更为迫切的是，要加快过剩工业产能消化，尽快处理产成品库存，以便为生产结构调整争取有利时机。(项峥)
