编者按经过一段时间的沉寂，周三，金融、地产等大盘蓝筹集体爆发，引领沪深股市放量大涨。

　　春节过后银行股的持续走弱，一度令市场对其在本轮大盘自1949点低位反弹过程中的“领头羊”地位产生怀疑，近期海外投行的积极唱空，更令市场信心一度动摇；而地产调控升级后一蹶不振的地产股，更一度成为大盘的拖累。然而，周三，金融与地产却联袂“起舞”，重新扛起引领A股反弹的大旗，对此，市场作何反应？业内如何解读？

　　此外，回顾本周A股表现，监管层“换帅”一度给市场造成震动，表明市场对于未来改革将如何推进密切关注。显然，新主席走马上任后的种种举措，也将成为接下来影响A股走向的重要因素。

　　记者李光磊就在市场信心摇摆不定之际，沪深两市周三一改颓势，股指放量大涨，让投资者重新看到方向。就在国外投行将中国股市的评级降至“减持”，忽悠客户做空中国银行股之时，银行股集体爆发，显示投资者依然看好中国银行业。

　　截至收盘，沪综指报2317.37点，上涨59.94点，涨幅2.66%，创下逾两个月最大单日涨幅，；深成指报9317.97点，上涨283.93点，涨幅3.14%，两市共成交2028亿元。

　　周三板块热点层出不穷。早盘一汽轿车率先发力，带动汽车板块领涨大盘，随后中信银行带动银行板块启动，涨幅超过3%，地产也不甘示弱，二线地产股的集体发力，使得板块涨幅超过2%，券商板块也适时加入多方队伍，涨幅超过5%，高居两市行业板块涨幅榜首位。两市无一板块下跌。

　　银行股的近期走势特别引人关注，原因在于摩根大通3月18日发布研究报告，将A股市场评级降至“减持”，其亚洲兼新兴市场首席策略师莫瓦特还建议购买做空中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行的金融衍生品。野村证券近日也表示，中国杠杆化快速升高、潜在增长下滑、房价上升是不应忽视的三个警示信号，而中国的银行业首当其冲。

　　不过，标普认为，今年中国内地经济向好，内地银行展望为稳定，相信风险程度仍属可控。汇丰、花旗等投行对中国银行股的看法也并不悲观。

　　与此同时，部分内资券商强力反击。海通证券认为，银行具有高盈利能力，正常的经济周期波动不会使银行不良率大幅上升。如果方向正确，银行资产风险会更加分散和均衡，系统性压力减少；银行会逐渐成为“弱周期股”。经济结构调整提升银行中长期估值，当市场将银行逐渐定位为“弱周期股”时，合理估值会逐渐接受。以银行的盈利能力(即使考虑利率市场化的负面影响)，估值有较大幅度的提升空间。华泰证券预计，银行一季报业绩仍将保持稳定增长，且与非金融企业利润增速差距将继续扩大，相对其他行业具备确定性比较优势。“尽管1至2月份新增信贷低于市场预期，但银行业生息资产余额仍将保持较快增长，未来信贷供给能力的边际改善可期。”

　　在国内外投行关于国内银行未来前景的激辩中，银行股周三集体爆发。中信银行涨停，平安银行涨逾7%，民生银行、兴业银行、光大银行涨逾6%，板块总体上涨超过3%。

　　事实上，摩根大通之所以建议客户购买看空中国四大银行的衍生品，主要理由是中国国内的通胀风险在持续上升，收紧流动性抑制通胀或将打击已经放缓的经济增长。

　　对此，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，房地产的过快反弹是今年经济最大的通胀风险，但是通胀总体可控，短期过热的风险很小，货币政策的走向取决于未来经济的发展形势；前两个月的经济数据表明，中国经济见底回升的态势还在维持，并没有出现减速的状态。

　　星石投资总裁杨玲也表示，首先，我国目前通胀压力并没有显著上升，2月份CPI同比高涨是受季节因素和春节错位的低基数效应影响，春季过后食品价格回落，CPI也将回到较低的区间，因此没必要过于担心通胀。其次，我国今年的货币政策基调是稳健，经济结构转型和城镇化战略的实施均需要保持适度的流动性，这决定了我国流动性不会大幅收紧。虽然市场担心房价的上涨将有可能导致央行收紧流动性，但央行行长周小川已经表态房地产调控将主要采取结构性信贷政策，而非采取总量政策，因此我们认为不必过分担心。最后，中国宏观经济复苏的步伐虽然有所放缓，但复苏态势仍在延续，今年新政府上台，市场化改革态度十分坚决，未来中国宏观经济将受益于改革的政策红利，实现持续复苏。

　　市场是否由周三之大涨发动新一轮上涨行情呢？新时代证券研发中心总经理孙卫党表示：“股指上涨的最大动力有两个，第一在于以银行股为代表的个股估值优势明显，股指若想上涨还需要银行和低估值的大盘蓝筹股推动；其次是两会以后，相关产业政策就陆续出台，政策红利将逐渐释放。”

　　联讯证券首席经济学家文国庆认为，由于去年经济低迷超出预期，所以市场人士对于今年一、二月份的经济复苏显得过于悲观，市场一度出现调整，其实目前的经济没有大家预期的那么差，市场总是在矫枉过正中反复。

　　不过，大摩投资认为，周三指数延续前期大幅上涨期间的“八二”行情，量能略有放大。拉升权重板块对成交量的要求非常高，而大盘近期的成交量都比较差。如果没有量能支持，后市很有可能会出现冲高回落。短线建议投资者关注成交量的放大情况，如果量能没有明显放大迹象，还是需要谨慎观望为宜。

　　“现在预测大盘向下跌破1949点甚至1664点或向上突破3000点都言之过早，大盘今年的波动区间就在2200点至2500点之间，涨也涨不到哪儿去，跌也跌不到哪儿去。”文国庆表示。

　　值得关注的是，随着市场的逐步变化，A股越来越向机构投资者倾斜，以机构投资者的资金规模而言，围猎中小盘的概率已经越来越低。“未来大资金炒大盘股，中小资金热炒概念股将渐成趋势。中小盘一枝独秀的格局将难以复制，周三盘中50ETF进入涨幅榜前180位，就是最好的证明。”巨丰投顾认为。