本周在发的33只基金中，债券型基金18只，货币型基金2只，保本及养老混合型3只，低风险产品占据发行总量的约70%。其中不少债券基金主要投向为信用类债券产品。

　　分析人士认为，在理财产品持续扩容，股市极弱赚钱乏术的背景下，票息收益动辄高达6%、7%的高收益债成为机构理财市场发力的突破口。由于票息收益较为稳定，目前该类产品配置价值仍较高，不过众多机构集中介入，如果未来市场反转也会加剧市场下跌风险。

　　债市双向扩容供需两旺

　　据统计，本周在发的33只基金中，债券型基金18只，货币型基金2只，保本及养老混合型3只，低风险产品占据发行总量的约70%。其中不少债券基金主要投向为信用类债券产品。

　　信托市场上，也不乏机构推出类似上述的结构型产品，此类产品多为封闭运作，优先级产品收益有些高达5%。

　　上述分级产品优先份额的高收益离不开较高收益的债券标的支持。在发行市场的另一方面，高收益债发行也在火速推进。

　　最新数据显示，10月社会融资规模中，企业债券融资数据增长加速，为2992亿元。今年前10个月，企业债净融资达1.86万亿元，高于2010年全年的1.37万亿元。信用债发行已经成为地方融资平台替代信贷的主要融资渠道之一。

　　高收益债配置价值仍高

　　市场人士认为，目前债市行情已经进入尾声，不过，由于高收益债券处于债市板块行情末端，无论在票息收入还是交易价值都具有一定空间，不过配置价值相对更高。

　　“未来净价变化空间不会太大，票息收入将成为贡献机构收入的主要来源。”国金证券债券分析师路楠说，从去年10月债市出现行情以来，各类产品收益率已经处于历史均值，收益率曲线下行空间已经不大，机构争相拿票是受高票息吸引，受货币政策以及基本面支持，后市调整压力也不会太大。

　　招商证券固定收益部总监张国强也则进一步指出，考虑到利率市场化进程仍会推进，经济短期企稳使得央行的利率定位也将维持在目前水平，再加上债券市场对信用风险的理解和定价更加到位，短期内债券信用债的发行票息不会发生太大变化。