彭文生(中金公司首席经济学家)：未来人民币实际有效汇率升值反映我国积累对外净资产的需求下降。就整个国家而言，我们已经累积了大量的对外净资产，未来几年随着生产者/消费者比重将见顶回落、农村富余劳动力减少等人口结构的变动，进一步累积对外资产的必要性和空间都将减少，体现为储蓄率降低，贸易顺差减少，甚至出现逆差，与此趋势对应的，需要实际有效汇率升值的配合。但结构性因素比如人口结构的变化是渐进的，加上未来经济增长逐步放缓，人民币实际有效汇率不存在大幅升值的基础。