4月24日，沪深大盘呈宽幅震荡走势。早盘受一季度业绩向好预期提升刺激，银行板块放量上涨，但在净息差下降担忧等因素影响下，多数银行股全天呈现冲高回落态势。分析人士指出，净息差高点已现等压力是制约银行股上涨的主要压力，尽管该板块目前估值水平很低，但由于基本面短期内没有提供上行催化剂，预计资金对银行股的分歧不会很快消失。

　　银行股逆市普涨

　　受隔夜欧洲股市大跌影响，沪深两市股指昨日双双低开，虽然早盘在金融、地产、石油等权重板块的拉升下震荡走高，但十点半后多数个股加速下行，银行、保险等板块涨幅也明显缩小，沪指相继跌破5日线、60日线和30日均线，深成指跌破万点大关。截至收盘，沪综指报2388.83点，上涨0.24点，涨幅为0.01%，成交1175亿元；深成指报10076.05点，下跌34.16点，跌幅为0.34%，成交888亿元。两市成交量较前一交易日进一步放大。

　　从行业方面来看，自3月30日市场反弹以来，中信银行股指数累计涨幅为5.69%，上证综指同期累计上涨6.07%，银行股跑输大盘0.38个百分点。昨日中信银行股指数收盘上涨1.61%，在中信各行业中排名涨幅榜首。该板块量能明显放大，成交额较前一交易日增加78.69亿元。

　　个股方面，昨日银行股实现普涨，正常交易的16只银行股收盘全部上涨。其中，宁波银行表现最佳，盘中一度涨停，收盘大涨6.78%；受一季度净利润同比增速逾三成的利好刺激，北京银行上涨3.70%；南京银行、华夏银行、深发展A和光大银行也分别上涨3.61%、2.26%、2.07%和2.03%。涨幅超过1%的银行股有8只。

　　净息差下行担忧未解

　　分析人士指出，支持资金看多银行股的理由有二：其一，从估值角度来看，目前中信银行板块市盈率仅为6.91倍(TTM，整体法剔除负值)，而沪深300的市盈率为11.21倍，银行股相对沪深300成分股的估值溢价率为-36.93%，处于近10年的底部区域，这意味着银行股目前的估值存在较高安全边际。据大智慧数据统计，在昨日所有行业板块中，仅银行板块出现资金净流入，净流入金额为1.31亿元。有分析人士指出，资金大量买入银行股与其目前较低的估值水平不无关系。

　　其二，一季度银行板块净利润同比增速或超预期也是推动昨日该板块上涨的原因之一。北京银行一季度归属母公司股东的净利润同比增长33.79%，较去年一季度提高0.56个百分点。虽然目前仅北京银行一家上市银行公布了一季度数据，但不少投资者据此推测，未来公布的其他银行一季度数据好于预期的可能性也非常大。

　　但值得注意的是，昨日银行板块呈现冲高回落走势，说明市场分歧较大，不少投资者仍对银行股未来走势存在担忧情绪。从业绩角度来看，受季节性因素影响，一季度银行板块净息差平稳上升。但有分析人士认为，进入二季度，存款流失压力有所增加，银行净息差或将开始回落。有报道指出，4月前两周，工建中农四大行人民币存款流失过万亿，而贷款增加无几。

　　具体而言，中金公司认为，导致二季度上市银行净息差回落的可能压力有两方面：第一，存贷款重定价对净息差的贡献将由正转负。据其测算，二季度上市银行需要重定价的贷款余额小于需要重定价的存款余额约3000亿元，对净息差的负面贡献为0.1BP。第二，存款定期化仍将延续，今年前两个月银行存款呈现出定期化趋势。