“降准”后如何理财?“取长弃短”锁定高收益

2011-12-08 11:10     来源:成都晚报     编辑:范乐

  12月5日起,央行下调存款准备金率0.5个百分点。这是央行三年来首次下调存款准备金率,将释放资金约4000亿元。有专家指出,“降准”并不能改变目前的整个市场环境。从政策上来看适度从紧的货币政策仍未改变,那么投资者明年应该怎样出手呢?

  理财产品:“取长弃短”锁定高收益

  存款准备金率下调了,下一步会不会降息?中国财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇的观点是否定的:“尽管通胀出现了一定程度的回落,我们的实际水平还是处在负利率的状态,负利率完全还没有得到消除,如果有人认为央行需要降息,我认为那还为时偏早。”

  另有人士认为,央行意外下调存款准备金率也将对理财产品的收益率有直接影响,可能会随着存准率的下调而降低预期收益率,银行发行的理财产品收益率会逐步降低。随着超短期理财产品逐渐淡出银行理财市场,投资者在理财中应更加注重长期合理的资产配置。成都晚报记者从多家银行了解到,因存在降息预期,当前1年期、半年期的产品最抢手,收益从5.3%到7%不等,常常是一天售罄。一般在年底之前,为了冲时点拉存款,银行通常会推出高收益理财产品,投资者不要错过这一时机,应赶紧下手,并尽量买期限长的产品。

  保险:分红险未来分红率有望提高

  “存款准备金率下调”和“全球央行联手救市”两大消息传出后,保险股涨势喜人,领跑大盘。12月1日,中国人寿、中国平安、中国太保一度攻上沪市涨停板,中国平安最大涨幅超过8%,中国人寿时隔三年后盘中首度涨停。

  在银根收紧的背景下,加上银行力推理财产品,这些都对银保产品的销售产生了较大的挤出效应。而兴业证券有关保险行业的分析报告指出,此次下调存准率,加强了银行的存款派生功能,银行流动性改善,存贷比考核压力有所缓解,银行高息揽存压力和动力开始减退,这些因素很有可能利好在寿险占主要渠道的银保业务。除对寿险业务存在积极正面的影响之外,下调存准率对股市、债市的影响也间接让保险权益类投资受益。广发证券研发中心称,保险投资收益率将由此上升,从而提升分红险给予投保人的分红,将增加产品的吸引力,大幅提升寿险保费增速。

  债市:政策微调是利好

  短期的政策暖风吹拂和市场反弹是否会就此形成市场的反弹趋势,工银瑞信保本基金拟任基金经理何秀红表示,结合政策与基本面来看,市场底部可能不远,下跌空间有限,但短期内大幅反弹条件尚不具备。

  何秀红认为,上市公司利润率增幅趋缓,预计明年1季度会出现企业利润率增速的低点,在经济增长放缓的大背景下,调控政策不会出现像2009年那样的根本性转变,汇金增持四大行股票,加上近期政府政策微调,都印证了股市政策底。从投资的角度来看,债券市场机会往往先于股票市场。从基本面来看,经济下行、通胀下行、政策微调、资金面变松必然有利于债市,利率产品未来3个月内仍可持续牛市行情,融资环境好转,但是总需求还在下降,信用风险尚未得到根本好转,信用利差仍然维持高位。成都晚报记者 刘畅 摄影 曹志刚

  名词解读

  存款准备金 存款准备金是为保证客户提取存款或资金清算的需要,金融机构(主要是银行)必须将客户存款的一部分缴存到央行,这部分存款称为“存款准备金”。

  存款准备金率 央行要求金融机构缴存的存款准备金,其占据客户存款总额的比例即“存款准备金率”。如存款准备金率为10%,意味着金融机构每吸收1000万元存款,必须向央行缴存100万元的存款准备金。这样的话,该金融机构可用于发放的贷款总量限于900万元。如果存款准备金率提高到20%,那么金融机构的可贷资金只能减少到800万元。

  央行通过调整存款准备金率,主要是防范客户突发性挤提资金造成的风险。此举可影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。其最直接的影响将是进一步压缩银行的信贷规模,减少市场可供贷款的货币流量。受到准备金率提高的影响,今后一段时间内银行对于贷款的审批和发放将因此而更加谨慎。

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