市场持续震荡，后市机会如何，多数投资者感到茫然。看看专家怎样把脉——

　　二级债基可分散投资风险

　　“过去5年的历史经验表明，二级债基能穿越市场牛熊周期，稳健战胜通胀，比银行理财产品更有机会取得较好收益。”

　　就此，上投摩根强化回报债券基金经理杨成表示，下半年经济回落、通胀见顶等大环境利好债市投资，经过六月末、七月初的市场调整，债券收益率都已经回升到较高水平，无论是利率品种、信用品种还是可转债都存在较好的投资价值。“二级债基作为配置利器，一方面可使投资风险得到有效分散和控制，另一方面，一旦下半年股市有交易性的机会，此类产品较理财产品更有机会取得高收益。”

　　个股配置看好两条主线

　　上周，A股的下跌，或多或少打乱了市场的节奏。不过，基金对后市仍然显得较为乐观。

　　金马稳健基金经理程洲认为，目前A股市场已处于低位，围绕“业绩预增”和“高送转”两大主线，半年报行情正在展开。投资者集中精力精选个股是当前的优先策略。从投资机会上来说，调整之后无需过于悲观。

　　配置方面，一是看好节能减排，二是看好央企整合与整体上市。个股的操作上可以根据七、八月份公布的中期业绩做优化调整；而在回避的板块中，一是低配地产股，二是规避简单外延式扩张的传统加工制造企业。

　　没有不变的行业和个股

　　“没有恒定不变的行业和个股，只有不变的以变应变的投资策略。”金鹰策略配置基金经理杨绍基直言。

　　他说，以往，A股市场的投资热点常常集中在某几个主题或行业，把握这些热点往往能够获益丰厚。但是，近年来这些热点越来越呈现出分散的趋势，使得难以靠押宝某一主题或行业取得丰厚收益。“在短短四年间三轮上行的行情里，我们对每轮涨幅居前的60只股票做了统计，发现每轮行情中领导的行业、股票和主题都不尽相同。由于经济周期不同、政策和市场环境不同，使每轮行情中，表现最好的行业和个股在下一轮行情中未必能继续辉煌。”