记者获悉，人民银行于周二再次全面暂停了公开市场操作，延续了上周以来“不作为”的态势。

　　在多数业内人士看来，央行此次全面暂停央票及正回购操作，释放出了平抑资金面波动的信号，有助于安抚市场紧张情绪，但从逆回购未能重启也可以看出，管理层认为市场流动性总体不存在太大问题，期望出现大规模货币投放并不现实。

　　鉴于本周公开市场有央票及正回购到期460亿元，则面临月初的存款准备金补缴，央行“按兵不动”将有助于流动性的缓解。

　　中债提供的数据显示，截至7月1日收盘，银行间回购利率虽然涨跌互现，但已较前期明显回落。其中，隔夜、7天和14天品种利率分别行至4.434％、5.450％和6.091％。

　　值得一提的是，央行行长周小川近日向媒体公开表示，“央行对流动性的把握，市场基本上还是正确理解的。”他坦言，出于半年考核时点等因素，银行发放贷款的冲动十分强烈。这种动向和稳健的货币政策、贷款均衡增长的要求，以及服务实体经济、支持结构调整的方向不完全一致。

　　无疑，从管理层的表述看，央行认为目前流动性总量并不缺，那么未来的政策取向应该是如何“盘活存量”，而不能过多期望央行向市场注入大量的流动性。

　　“出于管理金融风险的目的，以适度收紧流动性来推动银行体系降杠杆的进程，是当前货币政策的操作思路。”来自国海证券固定收益研究团队的观点认为，央行强调用好增量、盘活存量支持经济结构调整和转型升级，这意味着资金面回到上半年宽松状态可能性较小，下半年资金成本料将抬升。“我们认为，虽然此前央行称已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，但目前尚未有明显的放松举动。”第一创业证券分析师胡杰称。

　　尽管央行公开表态维稳，加上6月末财政存款的逐步投放，近期资金面紧张格局得到了一定程度的缓解，但业界普遍认为，7月资金利率仍将维持在较高水平。(文/新华社记者　杨溢仁)