2013年上半年的最后一个周内，国际黄金价格延续今年以来的疲弱走势，一度跌破1200美元/盎司刷出新低。金价一夜之间跌回三年以前，机构纷纷预计黄金难以逆转熊市命运。分析人士认为，尽管短期成本价支撑强劲，但从更长的周期来看，黄金“大跌反弹再下跌”的模式一直未发生明显变化，市场依然处于空头氛围之中。

　　上 周 国 际 现 货 金 价 以 每 盎 司1298.25美元开盘，但在美联储可能在未来撤出量化宽松政策，并暗示美元未来将持续走高的表态影响下，恐慌的黄金投资者纷纷开始抛售黄金，导 致 金 价 急 剧 下 挫 ， 最 低 下 探 至1180.15美元，报收1234.07美元。受其拖累，上海现货金上周同样饱受煎熬跌逾7%。

　　年初至今，国际金价已跌去近500美元/盎司，接近2010年年中水平，仅在二季度，国际金价就下跌了近400美元/盎司，创下百年以来表现最差一个季度。

　　在一波波的反弹无果之后，一些实物金买家也逐渐趋于理性，《经济参考报》记者周末在北京国华商场等黄金卖场看到，像4月中旬那样疯狂抢购并未出现，“中国大妈”观望情绪开始出现。

　　机构也纷纷继续下调金价预期。高盛(G oldm anSachs)表示，考虑到美联储(F E D )准备逐渐减少刺激规模，决定将2013年金价预估从此前的1435美元/盎司调降至1300美元/盎司，并认为2014年底金价将从此前预估的1270美元/盎司跌至1050美元/盎司。

　　瑞士信贷(C redit Suisse)分析师也表示，“目前黄金已丧失了吸引力，1300美元是一个关键位置，目前已经跌破，然而金价还在持续下行。从技术上看，未来金价的上扬空间有限。”

　　尽管投行集体看空，黄金的成本价问题仍然在市场上被激烈讨论。瑞银集团日前发表评论称黄金的开采成本确实是在1200美元/盎司左右。高盛也表示，千二下方黄金将受实物因素支撑。

　　事实上，如果金价走低导致黄金公司出现亏损，那么减产将是唯一选择，据了解，因金价下滑，国外已经有矿山关闭生产点，其中，美国黄金上市公司G oldenM inerals C om pany(AUM N )宣 布 关 闭 其 在 墨 西 哥V elardena矿区的多处生产点。随后，世界黄金的龙头大佬巴里克公司宣布将大规模裁减内华达和犹他州55个矿区的员工。另一家世界著名的黄金公司纽蒙特矿业公司裁减了科罗拉多州金矿33%的员工，并表示成本的飙升和金价的下跌迫使公司减产。

　　分析人士认为，这在一定程度上解释了为什么黄金在跌破千二之后下行动能减弱。加之实物金的需求还是相当明显，因此后市继续大幅下探的可能性逐步减弱。且从技术面看，在经过数月的下挫之后，金价已到了关键支撑位置，市场本身需要展开反弹修正。

　　然而从更长周期来看，黄金此前一直保持的“大跌反弹再下跌”的模式一直未有发生明显变化，数次反弹的力度相对于空头来说都可谓九牛一毛，跌则几十上百个点，涨却只有十几二十个点而已，强弱立分，在美联储量化宽松退出预期大背景下，市场依然处于空头市场之中。（李唐宁）