深强沪弱 强者恒强
□申银万国 钱启敏
本周沪深股市温和回升，小幅上扬，两市成交量没有同步放大。目前看，深强沪弱、强者恒强的格局仍将延续，投资者可在控制仓位的前提下，适当关注强势板块。
短线市场的最大特点是沪深两市间的强弱分化日益突出。以创业板为代表的小盘股、题材股强者恒强，反弹新高不断；而占沪深流通市值三分之二的上海市场却步履蹒跚，成交量只有深圳市场的八到九成。这一方面说明当前市场缺乏足够的资金，难以推动权重股及指数；同时也反映投资者对宏观经济及周期性板块的相对谨慎。目前看，由于宏观经济、资金供求、新股IPO等因素的制约，大盘指数的反弹动力和空间有限，将继续维持盘整格局。
至于创业板，由于在技术形态上得到强大支持，加上题材热点丰富，涨停个股众多，因此吸引越来越多的市场资金参与，增量资金不断。虽然周五出现震荡，但从趋势投机的角度看，后市仍值得期待。不过，由于目前创业板平均市盈率超过50倍，股价和基本面严重脱节，高位运行主要靠短线资金以击鼓传花的方式维持，因此在看好趋势的同时也要保持一定的理性，尤其是个股的把握难度很大，博弈性较高。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2210－2270
下周热点 小盘题材股
下周焦点 成交量
反弹步入压力区
财通证券 陈健
本周大盘震荡上行，短中期均线系统从上档压力转为下档支撑，预计短期大盘将延续反弹格局。但是，由于反弹步入上档层套牢区，压力也将日趋沉重。
4月CPI同比上涨2.4%，环比上涨0.2%，表明短期通胀压力仍未显现。在经济增速放缓预期中，CPI数据上涨与否将成为市场判断经济是否硬着陆的一个重要参考指标。
在“宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底”，以及“稳增长、控通胀、防风险”+“推转型”政策组合中，转型是核心，但转型无牛市，因为转型意味着占指数权重高的传统行业的市值将出现收缩。预计大盘在短中期将维持探底后回升的走势，但高度很难超越2330点一线。
随着目前主板、中小板、创业板走势分化加剧，结构性行情或将步入休整期。当然中期看，符合产业转型升级方向、具有产业升级潜力的企业，将继续成为主流资金战略性锁仓的品种。
下周趋势 看多
中线趋势 看平
下周区间 2190－2300
下周热点 TMT、军工
下周焦点 经济数据
警惕创业板估值回归
华泰证券 张力
在4月经济数据的发布密集期，预计市场情绪还将趋于谨慎，大盘企稳回升有待于包括IPO重启等不确定性因素的逐步消除。操作上，建议仓位不宜过重，近期可增加波段操作，锁定利润。值得注意的是，随着IPO重启临近，投资者应警惕创业板估值回归的风险。
本周市场延续反弹之势，主要股指录得周k线两连阳。创业板和中小板指数表现疯狂，但创业板日线六连阳后于周五震荡回落，部分资金选择短线获利出局。盘面上，强弱分化明显，在不少个股火爆的同时，一大批股票股价接连创出新低。经过前期持续上涨，不少个股估值高企，后续或将面临一定分化。
本周起4月份主要宏观经济数据陆续出炉，从已经发布的外贸、物价数据看，外贸形势并不如数据显示般乐观，广交会折射出的外贸景气度以及PMI新出口订单并未见显著改善。PPI跌幅的扩大显示需求端的疲弱和产能过剩的压力，也与制造业景气度的旺季趋弱表现一致，增大了市场对经济形势的忧虑。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2300
下周热点 餐饮旅游
下周焦点 经济数据
技术性反弹或延续
太平洋证券 周雨
工业增加值、固定资产投资增速等数据下周将陆续公布，预计数据公布前后将对市场带来一定冲击。经济复苏进程放缓的格局短期难改，大盘上涨以技术性反弹为主。
本周沪深大盘小幅震荡上行。沪指后半周收复30日均线，但止步于2250点；深成指同期涨幅高于沪指，但明显受到年线压制；创业板指数本周再创反弹新高，周涨幅逾期5%。就本周市场表现来看，交运设备、食品饮料、信息服务板块涨幅居前，这与当前终端消费品景气度提升紧密相关。从市场风格来看，本周市场演绎“八二”行情，权重板块多数时间表现较弱。
资金面上，本周公开市场到期资金为1860亿元，为今年以来到期资金规模最大的一周。央行在本周二和周四分别进行了550亿元28天期正回购和370亿元28天期正回购操作，因此本周公开市场实现净投放资金840亿元。此外，继5月2日欧洲央行宣布降息、5月3日印度央行宣布降息后，本周澳大利亚联储宣布降息25个基点至2.75%，韩国央行宣布将降息25个基点，将基准利率调至2.5%。受全球降息潮的影响，本周人民币兑美元汇率再次创下历史新高。在周边市场纷纷降息之际，央行既要保持货币政策的稳定性，又要保持市场流动性相对宽松，避免流动性泛滥，预计将继续通过公开市场操作调节流动性。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2280
下周热点 经济数据
下周焦点 政策预期
