9月13日，美联储出台新一轮刺激政策以提振经济。在美国首都华盛顿，美联储主席伯南克出席新闻发布会。记者 方喆 摄
由于美联储推出的新一轮量化宽松政策增强了市场中的风险偏好，9月14日纽约股市继续上涨，道指和标普指数涨0.40%，纳斯达克指数涨0.89%。
9月6日 ，受欧洲央行公布新一轮购债计划等利好消息影响，亚太地区主要股市7日全线上涨。当天，在日本首都东京，行人身影映在显示股票价格的电子屏幕里。
9月份很热闹。新一轮全球货币宽松又来了，欧洲宽松了，美国也宽松了，日本紧接着继续宽松。最近，全球几大主要央行纷纷启动新一轮宽松货币措施，在全球范围好似一阵多米诺效应的爆发。
欧洲央行9月6日宣布，准备购买需央行协助抑制举债成本的欧元区国家3年以下短期主权债；美联储9月13日宣布，计划每月购买400亿美元的房屋抵押贷款担保证券，直至经济情况好转；日本央行19日宣布，将资产购买计划规模从70万亿日元提高到80万亿日元(合1万亿美元)，并将该计划期限延长六个月，至2013年年底。许多投资者纷纷预期，英国央行将成为下一个宣布额外刺激措施的大行。
在新兴市场国家，巴西在9月初调低了利率。印度4月份调降利率50个基点后，17日维持回购利率在8%的水平，但是将银行最低存款准备金率下调25个基点，至4 .50%，据估计可以向银行系统释放约1700亿印度卢比(合32亿美元)的流动性。
经济复苏之路崎岖
本月推出新一轮宽松货币措施的三大经济体都面临着一个同样的问题，经济复苏充满不确定性，同时暂无通货膨胀之忧。从经济状况看，美国的经济复苏应该是主要经济体中相对较好的，宏观数据层面包括房地产价格都已经在复苏之中，但就业数据仍处于不佳状态，表明微观层面的复苏可能陷入了一个短期的僵局，需要外力推动进一步的复苏。欧洲和日本的情况都不太理想，欧元区的主要问题是经济面临衰退边缘，同时失业人数仍然在持续增长，日本经济增长则始终在正负增长之间波动。
除经济增长外，欧洲面临的问题比美日还要复杂些。由于希腊和西班牙等重灾国经济遭受重创，加上在解困中面对的问题，投资者对欧元，甚至欧元区的存在都感到担忧。欧洲央行急于重启购债计划意在首先解决市场信心问题，缓解欧元面对的压力。而日本此次追随美欧更多程度上是迫不得已，为捍卫汇率而战。在内需难以快速提振的情况下，决策者更关注汇率对本国经济的影响，希望通过推动本币贬值，保住本国出口在全球市场上的竞争力。
宽松货币美日欧受益良多
货币政策越来越偏向选择短期进退空间较大的政策来调节资金供求，而不是大力度采取中长期货币工具释放资金供给，这与以往刺激经济时的货币政策是有一定差异的。
欧洲央行重新启动购债计划，目标并不直接针对欧元区的经济，而在于抑制和消除欧元可能崩溃的担忧，并使西班牙、意大利等国国债拍卖时所需支付的风险溢价降低，借贷成本降低，借贷环境改善。从这方面讲，虽然欧洲央行还没有掏出一分钱，但是近期已经见到成效。
在美国，QE1以缓解市场流动性紧张为目的，而QE2则是以降低利率为目标。然而，过去四年美联储资产规模累计增加了2万亿美元，但仍不足以加快整体信贷进程，经济复苏仍十分缓慢，达不到预期目标。
此次，美联储的QE3，选择了购买住房抵押贷款证券，有助于稳定露出复苏苗头的房地产市场，可帮助稳定房价，降低抵押贷款偿付，并总体提振消费信心，达到增加开支和雇佣的目的。
与此同时，美联储此举可对大型银行带来支持，近期出现的一轮转按揭已经令许多银行的房贷业务收入增加，美国联邦住房金融局最近宣布了联邦国民抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司在房贷再购买需求方面的新指导方针，增加了银行的安心感，可减少对于放贷的犹豫，美联储的Q E 3有望延续这一势头，另外也将确保更多借款人利用政府转按揭计划。由于房贷业务主要集中于大型银行，富国银行、摩根大通、花旗集团和美国银行等应该会继续受益。
此外，QE3使得银行手中有了更多资金，如果能推动贷款量增加，也将增加银行收入，并推动经济。
QE3还有助于减轻美国家庭去杠杆化的痛苦。美国家庭的负债水平已经低于四年前金融危机爆发时，一是因为美国人普遍不愿意举借新债，二是止赎的大量出现。根据美联储最新公布的数据，今年第一季度美国家庭总负债13.4万亿美元(主要是债务)，低于2008年第三季度创下的14 .4万亿美元的高点。但美国家庭杠杆率依然过高，一季度家庭负债占资产的比例高达17.6%，虽然低于2009年年初的纪录高点21.3%，但仍高于上世纪90年代14.8%的普遍水平，美国家庭的去杠杆过程远未结束。
至于日本，央行账面上的国债持有量已经高于其他央行，因此进一步扩大购债规模的意愿和余地都不大。此次增加宽松规模更多是从汇率角度来考虑，避免几乎可以预料到的如果不作为所带来的日元货币升值的即时压力。从这方面讲，暂时日元无忧，对日本企业来说也暂时逃过了更痛苦的体验，未来则要看美日的货币较量。
