美元确实在不断贬值，这对我们来讲是一种风险，可能造成我国经济不稳定，造成我国汇率的波动等，使我国经济面临各种金融风险。这就要适当调整外汇比率。这里有两个问题：

　　一、有些人就说怎么不多买点黄金、欧元？关于这个问题，我认为得体谅体谅那些操盘手们，我们想不买美元国债，很难！只要外汇储备增加，就必须买政府债券，但是在当今世界市场上很难买到其他国家的政府债券。欧洲人是储蓄的，欧洲的储蓄率现在有10%—20%，欧洲国家发一点国债，基本上都被欧洲人自己买光了。日本储蓄率更高，别看日本多年经济不景气。日本这么多年也发了很多国债，日本的国债是GDP的200%，但那么多国债基本上都被日本人自己买光了，拿到国际市场的不多。

　　国际市场上就美国的国债多，因为美国人不储蓄，现在居民储蓄率刚刚从过去的负2%上升到现在的6%，而政府的储蓄率比以前还低，美国继续是一个零储蓄或者负储蓄的国家。因此美国政府要借债只能向国际社会借，所以我们在国际市场上买政府债券找半天就只有美国国债。

　　关于购买黄金，个人买点还行，因为个人买不了多少。全世界当年生产的黄金在消费之后剩不了多少，解决不了我们调结构的问题。我们要想调结构只能跟其他国家的中央银行买黄金，其他国家得掏出黄金来。前不久，印度跟国际货币组织买了200亿美元的黄金，200亿已经可以调整印度外汇储备百分之好几的结构了，而中国的外汇储备是3万亿，得买多少才有意义啊？如果中国说要买黄金，那黄金市场还不得马上就大调一下。我们需要有意义的调整结构，黄金持有量的变化在世界市场上会造成很大的震动，这样做并不是很好，根本的问题还是怎样不增加外汇储备或者放缓外汇增长的速度。

　　二、有学者提出能不能把外汇分了，每人分一点外汇储备？我认为这是没把问题搞清楚。我们个人或者企业挣了点外汇存进银行，还可以把它换回来。而中央银行不管怎么去买债券，债权人是我们大家，这是不能分的，而且外汇储备是没法花在国内的，外汇储备只能到国外去买东西，只能买国外的金融资产或者其他资产，可以去买石油或者其他资源。因此我们成立一个中投公司，由中投公司拿着我们的外汇储备到国外去投资。

　　（宣讲人为中国改革研究基金会国民经济研究所所长。中共北京市委讲师团宣讲家网站[www.xj71.com]、网络资料《大讲堂》供稿，服务热线：68008088）