专家认为，总体来看，会议纪要显示日本央行仍旧倾向于货币宽松，尽管内部出现分歧，但这并不大可能成为未来日央行持续量宽的拖累。最重要的一点原因即在于，日本首相安倍在这个问题上态度非常强硬。安倍早先曾表示，新上任的央行行长应当与其立场一致，有能力把通胀目标设定为2%并达到这个目标，如果达不到这个目标央行就没有存在的必要。由于日本经济长期萎靡不振，安倍希望尽早把经济刺激起来。

　　继上周二十国集团(G20)在日元问题上“打太极”之后，日本央行究竟会在量化宽松政策上有何进一步举动，着实是个令人感兴趣的话题。2月19日公布的日本央行上月议息会议纪要显示，尽管日本央行在1月采取了激进量宽举措，但其内部仍旧存在分歧性看法。此外，相比当天公布的日央行会议纪要，有关日本央行行长接任人选的消息，也成为市场人士寻觅日央行未来走向的焦点。2月19日接受本报记者采访的中国银行国际金融研究所《国际金融》杂志副主编袁跃东点评认为，相比日本央行内部的分歧，日本首相安倍的强硬施压影响力可能更大一些，这意味着日本央行在货币宽松道路上仍将持续前进。

　　1月22日，日央行在本年度首次议息会议后表示，维持利率在0至0.1%不变，上调通胀目标至2%，并推出“无限量”购买资产的举措。然而，19日公布的会议纪要显示，日央行货币政策委员们在达成上述决议时仍旧存在不少分歧，这主要表现在以下三个方面。首先，两位委员佐藤和木内登英反对将通胀目标上调至2%，理由是这并非是个可持续的通胀水平。“即便日本央行将通胀目标设定在2%，也不大可能对通胀预期带来持续性的影响。”会议纪要如是表示。其次，9位委员中的部分委员表示，延长政府债券到期时限至5年左右，也是日本央行的政策选项之一，因为此举能助力日本更长期国债收益率走低。不过，这个提议在1月会议纪要上并未形成任何决议。第三，会议纪要还显示，一位委员提议立即开始债券购买计划；不过这个提议也未能成为最后的决议选项，因为别的委员们更倾向于明年才开始这个计划。

　　“从本次会议纪要来看，会议中出现的延长政府债券到期时限的提法。”有分析人士表示，可能成为日本央行更进一步货币宽松的注解，并可能会在未来被日本央行所采用。但是也有反对者认为，日本央行内部在通胀目标上调以及量化举措上的分歧，可能会成为日央行进一步宽松的拖累。在2月的议息会议上，日本央行选择了按兵不动而不是进一步量化宽松，此外，日本央行还上调了日本未来经济评估，理由是日元最近的下滑以及全球需求恢复可能拉动日本出口。

　　“总体来看，会议纪要显示日本央行仍旧倾向于货币宽松，尽管内部出现分歧，但这并不大可能成为未来日央行持续量宽的拖累。”袁跃东认为，最重要的一点原因即在于，日本首相安倍在这个问题上态度非常强硬。安倍早先曾表示，新上任的央行行长应当与其立场一致，有能力把通胀目标设定为2%并达到这个目标，如果达不到这个目标央行就没有存在的必要。“日本央行内部出现分歧是在所难免的。”他说，由于日本经济长期萎靡不振，安倍希望尽早把经济刺激起来。在内部需求难题提振的大背景下，安倍所能依赖的只能是外需老路。而要想实现日本出口强劲，一大关键因素就是打压日元；维持市场对日本央行持续宽松预期则又是打压日元汇率最直接“利器”。

　　事实上，自从安倍上台以来，日元汇率已经大幅下滑，日本央行在其间所起的作用自是毋庸多言。18日安倍再度表示，购买外国债券以及修改日本央行法仍在决策者考虑范围之内，这种表态引起当天日元大幅走软。然而，19日日本财务大臣麻生太郎却表示，日本政府不考虑购买外国债券或修改日本央行法。不少市场人士据此认为，麻生太郎和安倍“前后脚”作出不同的表态，凸显出日本决策者内部在选择哪位日本央行行长继任者上存在分歧，这种分歧可能会导致日本央行受压于日本政府推行量化举措的进程步入尾声。在上述市场猜疑情绪驱动之下，19日早间日元逆势转强；而受到19日麻生太郎表态的影响，当天公布的日央行会议纪要对日元影响更是极为有限：在会议纪要公布之后，日元表现得波澜不惊。

　　袁跃东表示，安倍的强势意味着他挑选的新央行行长，必然是“跟他穿一条裤子的”，新行长自然会压制内部有关货币宽松的不同意见。然而，日本决策者一旦真的把日元贬值的“闸门”无保留地完全打开之后，其带来的内部和外溢影响可能并非是完全可控的。有报道称，17日韩国央行行长金仲秀表示，将密切关注日本经济政策对韩国经济的影响。“虽然不少西方媒体很自信，日元大幅贬值不会导致货币战争，但如果日本无限制量宽持续搞下去，是必然会引发韩国等国的不满并不得不采取应对举措的。”袁跃东说，日元大幅贬值的举措只是在“头痛医头、脚痛医脚”，从长期经济影响来看，这无异于饮鸩止渴。而从外溢影响来看，这很可能会对周边同为出口导向型经济的国家带来压力，从而导致市场混乱。莫莉