在短暂平静之后，欧债危机卷土重来。事实证明，过于痛苦的改革措施往往难以持久，经济上日渐窘迫的欧元区民众通过政治渠道发泄不满，从法国大选到希腊议会选举，再到意大利和德国地方选举，反对现行政策的左翼政党均获得胜利。

　　政治变局引发市场动荡，欧洲股市连日下跌，欧元汇率创三个月来新低，欧元区边缘国家国债收益率上升。此外，欧债问题也再度引发全球担忧，国际油价金价齐跌，亚太和美国股市也承压走低。

　　总体来看，目前解决欧债危机的努力遭遇多个“破发点”：希腊退出、法国左转、德法分歧加剧、西班牙银行业危机以及危机向意大利等重债国蔓延。任何一点处理不好，都可能导致解决欧债危机的努力全盘皆输。

　　希腊会否退出欧元区

　　希腊本月迎来债务危机爆发以来的第一次议会选举，焦点争议在于是否继续实施一系列痛苦的紧缩和改革措施。希腊经济已连续四年衰退，失业率高达20%，全国一半年轻人找不到工作，普通希腊人收入减少了三分之一，普通民众的忍耐已达极限。

　　选举结果显示，激烈反对紧缩的左翼激进联盟党支持率飙升，一跃成为议会第二大党。由于没有一党获得议会多数席位，议会前三大党获得组阁权，但第一大党新民主党和左翼激进联盟党均已宣告组阁失败，第三大党泛希腊社会主义运动预计也难以组阁，因此希腊很可能在6月重新举行议会选举。

　　此次大选导致的政治僵局使希腊是否会出现无序违约的问题再次凸显。如果各政党无法组成一个有效的政府并继续履行改革措施，欧盟可能掐断援助。鉴于希腊国库资金仅够支撑到6月，如届时仍未能产生有效政府，希腊退出欧元区并非不可能。

　　德国财长朔伊布勒9日暗示说，不能强迫希腊留在欧元区。而花旗集团分析师纪尧姆·默尼埃预计，希腊今后12个月至18个月内被迫退出欧元区的可能性上升至75%。瑞银集团警告说，希腊退出代价巨大，预计退出第一年的总成本将达国内生产总值的40%至50%。

　　左翼能否带领法国走出危机

　　法国社会党候选人奥朗德6日击败萨科齐当选法国总统，法国左翼政治势力17年来首次赢得大选。在竞选中，奥朗德反对长期实施紧缩，主张对富人和大企业加税，对金融业“宣战”，并提出重谈欧盟财政契约。他的主张带有左翼执政传统理念的鲜明印记，其中很多“反市场”举措已引发经济界担忧。

　　6月，法国将举行立法选举，产生新一届国民议会。如果右翼势力赢得选举，法国将出现左翼总统和右翼总理共治局面，奥朗德将难以施展自己的政治抱负。因此，目前法国各党派均忙于立法选举，在新一届国民议会产生之前，预计奥朗德不会出台任何重大决定。

　　不少观察家认为，法国新总统的政策将由法国所面临的现实所决定，而目前法国的经济和财政状况没有给奥朗德留下多少可以施展的空间，因此预计奥朗德真正执政之后，他的实际政策选择不会如他竞选中宣称的那么激进。

　　法国是欧洲第二大经济体，在欧债危机应对过程中的发言权仅次于德国，奥朗德如何在他宣称的刺激增长和整顿财政之间找到平衡，避免给其他重债国树立不遵守财政纪律的坏榜样值得密切关注。