欧债危机与QE3交织市场情绪反复

2012-04-20 08:49     来源:中国证券报     编辑:范乐

  一段时期以来,西班牙债务问题的起起落落与QE3预期的忽冷忽热相互交织,令外汇市场投资者的情绪时时面临急剧转换,也让美元走势陷入上下两难的尴尬境地。分析人士指出,后市美元能否取得方向性突破,仍取决于这两个关键因素。在欧债问题和美国经济前景尚未明朗的情况下,预计短期内美元指数仍将围绕80关口窄幅波动。

  两因素交织市场情绪反复

  希腊债务危机刚刚缓解不到一个月,欧债危机似乎又在西班牙找到了新的爆发点。4月首周,西班牙国债拍卖结果差于预期,投资者对欧债危机的担忧由此被再度点燃。西班牙是欧元区的第四大经济体,经济规模是希腊、葡萄牙和爱尔兰三国总和的两倍以上,一旦该国债务偿付出现困难,其后果不堪设想。在市场风险情绪急剧升温的同时,西班牙10年期国债收益率一度升破6%,而7%则是市场公认的债务危机救助线。不过,随着本周二的新债招标好于预期,市场忧虑情绪暂时缓解,西班牙10年期国债收益率又重回6%下方。

  在西班牙债务问题起起落落的同时,美国3月份就业数据不佳也刺激着市场在QE3预期上的神经。4月初公布的数据显示,美国3月份非农就业数据差于预期,创下2011年10月以来最小增幅,由于美联储货币政策的目标一是通胀、二是就业,因此数据公布后市场上关于美联储推行第三轮量化宽松政策(QE3)的预期骤然升温。不过,毕竟是美国经济基本面决定着是否真的需要出台QE3,而且是美联储掌握着决定最终政策是否出台的权力,因此,每个新的重要经济数据、每位美联储官员言论都影响着投资者的情绪,市场上的QE3预期也就显得忽冷忽热。

  外汇市场方面,欧债危机担忧与美联储再推量化宽松(QE3)预期,成为国际外汇市场上的双重焦点。当欧债担忧占上风时,市场避险情绪推动美元走强;而QE3预期升温时,美元又遭到打压回落。反之亦是如此。两项因素交织在一起,使得近期美元走势陷入上下两难的尴尬境地,美元指数围绕80关口持续展开拉锯战。

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