北京时间4月4日晚间消息，奥地利央行将继德国央行之后，拒绝接受由爱尔兰、希腊和葡萄牙政府提供担保的银行债券，成为第二个采用欧洲央行抵押品新规的欧元区成员国央行。据悉，欧洲央行3月23日宣布允许各成员国禁止以政府担保的银行债券，作为取得无限额低息贷款的抵押品。有分析认为，这意味着接受欧盟和国际货币基金组织(IMF)援助的希腊、葡萄牙和爱尔兰等国的银行，将无法通过其在德国和奥地利境内的分支机构使用这些债券来获得融资。同时，提高抵押品门槛的决定或令抵押品短缺的问题再次发生，从而引发新一轮流动性危机。也有一些银行业监管人士表示，此举有助于从根本上解决长期融资难问题，因为这将逐步改变银行业过度依赖“有担保贷款”现状，倡导金融机构回归到过去发行无担保债券来融资的时代。

　　伴随欧债危机愈演愈烈，欧洲银行业融资渠道越发狭窄，承诺以高质量资产作为抵押日渐成为争取贷款的惟一有效方法。西班牙、意大利和法国等国的银行以包括主权债在内的资产为抵押，向欧洲央行借入了数千亿欧元的短期资金。银行业日益依赖“有担保贷款”，但现在其欧洲主权债券及投资级非主权债券等资产的存量越来越少，可能导致长期融资难问题。为防止希腊等危机国家的银行出现破产，缓解抵押品短缺问题，欧洲央行于上月初采取行动，宣布将扩大其可接受的贷款抵押品资产的范围，接受银行贷款作为长期再融资操作(LTRO)的抵押品。行长德拉吉表示，此举目的在于帮助那些通常不持有债券等常规抵押品的小型银行能够直接从欧洲央行获取资金。

　　消息传出后，德国央行随即表示将不执行该措施，称德国各银行不需要向欧洲央行进一步融资。德国央行行长、欧洲央行管理委员会委员魏德曼还直接致信德拉吉，警告欧洲央行放宽抵押标准等政策带来越来越高的风险，令人更加担忧德国可能因此付出代价，还可能引起市场质疑欧元区是否能解决长期银行与主权债务危机。他同时担心目前接受抵押的部分资产可能质量过低，注资带来的大量资金或会推高物价。

　　德国的反对，使欧洲央行面临着巨大压力。3月22日，欧洲央行表示，已授权欧元区17个成员国央行，允许它们禁止以成员国政府根据援助计划提供担保的银行债券，作为取得无限制超低利率贷款的抵押品。这些成员国包括那些接受欧盟和IMF援助的国家，以及信用评级低于欧洲央行标准的国家。对此，德国央行率先投了赞成票。4月2日，该行宣布将不再接受上述三国的银行业债券作为抵押品，旨在保护资产负债表不受欧元区债务危机影响，从而成为欧元区首个采用欧洲央行抵押品新规的国家。

　　事实上，自从欧洲央行于去年12月开启长期再融资操作之日起，一些银行业监管人士便开始担忧，欧洲央行以扩大可接受的贷款抵押品资产的范围，缓解抵押品短缺的做法恐将扰乱行业秩序，令该领域乱象丛生。从2012年起，越来越多 “不合格”的债务工具也被纳入欧洲央行合格抵押品范围。数据显示，欧洲央行曾将可接受的债务工具名单扩大了超过1万项。而如今，对于欧洲央行开始收紧抵押标准的行为，苏格兰皇家银行首席经济学家雅克·卡尤表示，欧洲央行扩大可用作抵押品的资产范围，将满足欧洲银行业融资需求。相反，提高抵押品门槛的做法可能重新引发新一轮的银行业流动性危机，无助于缓解融资难问题。

　　另一些市场分析人士则认为，此举的作用是积极的。此前，欧洲央行允许成员国政府担保的银行债券纳入抵押品名单，间接允许各国使用各自的抵押品标准，不但会造成混乱，让成员国央行承担更多风险，还违背了欧元区所有国家共担损失的传统，是欧洲金融一体化的倒退。