在主权债务危机和银行业危机的交互作用下，欧元区多数国家经济增长明显放缓，2012年发展前景难言乐观。分析人士认为，今年欧债危机蕴含四大风险，即经济二次探底、主权信用评级下调、欧元区“缩编”或解体以及银行业深陷危局。

　　经济二次探底

　　去年底，国际机构纷纷调低欧洲经济增速预测。欧洲中央银行预测，欧元区经济2012年增速将在负0.4%到1%之间，低于此前预期的1.3%。经济合作与发展组织(经合组织)预测，欧元区经济2011年第四季度和2012年第一季度将连续出现环比负增长，陷入轻度衰退。

　　经合组织首席经济学家皮埃尔·卡洛·帕多安认为，如果欧元区内发生重大具有负面影响的事件，比如流动性缺乏、法国评级被降等，有可能造成欧债危机全面蔓延，并对实体经济造成冲击，这样就有可能在2012年造成严重衰退，影响甚至可能延续至2013年。

　　标准普尔公司欧洲地区首席经济学家让-米歇尔·西克斯也持悲观态度。他认为，欧元区陷入深度经济衰退的可能性为40%，而且经济有可能连续四个季度下滑，而不是两个季度。

　　去年底，国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜·拉加德也频频发出警告，欧债危机引发的不稳定性因素正影响全球最大经济体美国和引领最近十年全球经济增长的新兴经济体。她还表示，国际货币基金组织将在今年1月底下调2012年全球经济增长预测。

　　主权信用评级被降

　　去年10月份以来，国际三大评级机构穆迪、标准普尔和惠誉纷纷警告，欧元区经济形势严峻，欧元区多数国家难保现有评级。舆论普遍认为，法国受冲击的可能性最大，难保3A评级。法国是欧元区第二大经济体，它的评级被降将标志着欧洲主权债务危机升级，向欧元区核心国家蔓延。

　　法国一旦失去3A评级将引起连锁反应。首先，法国政府融资成本上升；其次，欧洲金融稳定工具的信用评级也将被下调；第三，银行和企业信用评级也有可能被下调。在这样的情况下，欧洲国家和企业将陷入融资困难但政府无钱救助的尴尬处境。

　　中国社会科学院欧洲研究所所长周弘说，欧元区今年最为紧迫的挑战是如何在国债收益率居高不下、融资难度日益加大的情况下偿付即将到期的巨额债务。国际金融数据提供商Dealogic的最新数据显示，2012年欧元区约有1.1万亿欧元(约合1.4万亿美元)的债务到期，仅第一季度就要偿还2500亿至3000亿欧元(约合3228亿至3874亿美元)。