在隔夜美股及内地A股双双下挫的背景下，15日港股市场表现得极为抗跌。由于近日H股的表现持续强于内地A股，恒生AH股溢价指数一路走跌，15日下挫0.9%至100.39点，创出近三个月以来的新低水平。在全部82只A+H股中，目前A股相对折价个股数量已增至25只，其中，除中国银行外，大型银行已全面呈现A股折价的状态。

　　H股市场近期的表现之所以强于内地A股，其主要原因还是两地市场资金面的差异。内地方面，虽然人民币汇率显示近日热钱有再度流入的迹象，但央行的公开市场操作依然令资金面维持紧平衡的格局；反观香港市场，由于资金可以自由进出，美元近期的下跌以及中国内地经济数据的改善吸引热钱流入香港市场，其中H股市场是其主要投资标的，美元兑港元汇率逼近7.75大关以及港股成交额的显著放大均显示当前港股市场的流动性环境较为充裕。

　　另外，从港股的行业特征上来看，前期表现疯狂的周期类股份集体回调，防御性板块表现得相对乐观。(达鸣)