由于香港股市兔年连续四个交易日下跌、A股市场春节前后震荡上扬，恒生AH股溢价指数10日创8个月以来阶段新高。

　　恒生指数10日收报22708.62点，下跌1.97%，国企指数收报12022.60点，下跌2.08%。恒指四个交易日累计跌幅逾5%。与香港股市持续低迷相反，A股市场春节前后明显反弹，上证综指1月26日以来，累计涨幅达5.26%，其中10日上涨1.59%。

　　由于近期走势持续背离，上市公司A股与其H股的溢价幅度明显扩大。10日恒生AH股溢价指数上涨3.44%，收报105.60点，创2010年5月28日以来新高，反映了A股市场与香港股市近期“冰火两重天”的局面。

　　事实上，不仅香港股市承受重压，大多数亚洲股市2011年以来普遍表现不佳。统计显示，今年初至今，印度孟买Sensex30指数下跌近15%、印尼雅加达综合指数下跌近9%、泰国证交所指数下跌逾8%、韩国综合指数跌幅超过2%。分析人士认为，主要原因可能是国际热钱开始撤离。随着全球量化宽松政策的“后遗症”逐渐显现，亚洲地区特别是新兴经济体通胀预期高企，不少国家或地区进入升息周期，经济前景变得不太明朗。而欧美经济体复苏状况好于预期，通胀处于较低水平。国际热钱从去年涨幅较高的亚洲股市撤离，回流欧美股市成为必然。相对而言，A股市场受国际资本流动影响较小，近期表现相对独立。

　　对于A股未来走势，有分析指出，在加息、地产调控等预期逐一兑现后，短期市场运行有望保持稳定。但亚洲其他股市特别是港股的后续表现，将对A股走势产生重要影响。（龙跃）