制图：彭雳
近期，现金理财市场异常活跃。6月13日，由支付宝与天弘基金合作推出的“余额宝”正式上线。短短一个月，“余额宝”的资金规模已突破百亿元。随后，多家互联网公司也跟风推出各种“理财”产品，诸如东方财富网的“活期宝”、数米基金网的“现金宝”等，着实掀起了一波现金理财的热潮。有理财人士指出，各种“宝”大都是通过货币基金来实现现金增值，因此，选择这类产品的理财逻辑可参考货币基金的投资技巧。
现金理财市场频现“神器”
登录支付宝帐户，现在用户已经可以实时地将账户的富余资金转入“余额宝”内，不仅没有具体现金额度的限制，而且可以随时赎回用于消费、转账。此外，用户的闲散流动资金还可以享受由天弘基金提供的货币基金的投资收益和增值服务。
一月不到募集资金规模超过百亿元，闲散流动资金的理财管理需求被全面引爆，“余额宝”这一条“鲶鱼”正在搅动着整个金融业闲散流动资金的理财管理市场。
“余额宝”实际上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入“余额宝”的过程中，支付宝和基金公司通过系统的对接将一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程，整个流程如同为支付宝充值一样简单。业内分析人士指出，“余额宝”主要针对的是那些平时不太理财或者少理财的用户，尽管这些用户账号里的资金并不多，但叠加起来也形成了不小的“长尾效应”。
紧跟“余额宝”，目前不少网络平台业开始做起这样的流动资金管理产品。据数米网“现金宝”的工作人员，目前数米网已经有了340万有效客户数。7月以来，“现金宝”关联的是海富通货币A，在收益方面“现金宝”的收益率维持在3.56%，是活期存款利率的10.2倍，一年期定存的1.19倍。此外，“现金宝”管理的货币基金免收手续费，而且在赎回上采用“T+0”机制，没有资金取现的滞留时间。
由于货币基金是所有基金产品中风险最低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具。而目前国内一年期定存整存整取利率仅为3%，低于货币基金的年化收益率普遍在3%至4%的水平。加之，这些理财产品多具有实时到账、免费转账的功能，对一般理财散户具有较强的吸引力。
流动资产管理需求日益增长
为了应对来自“搅局者”的挑战，多家银行、基金机构、广州市多家银行相继推出相应闲散现金理财业务，大部分也是通过货币基金来达到“类存款”流动性，但收益更高的效果。还有不少银行跟进互联网货币基金免收管理费用，以此吸引散户和其他投资者。
工商银行广州大道北支行某客户经理告诉记者，“我们银行货币方面的理财产品主要有‘货币基金’、‘灵通快线’等”。该经理进一步指出，以“灵通快线”为例，这款理财产品可以配合接驳股市中的闲散资金，产品是以日息结算的，年化收益率为1.8%，它的最大优点为零手续费，顾客可以白天将资金放入股市投资，在当天股市结束后，通过网上银行将余额资金转入“灵通快线”，使闲散资金随时“钱生钱”，顾客可以选择随时结束并取出现金，而无需预约。
该经理还表示，理财散户还可以做货币基金投资，目前的投资门槛为1000元—5000元，投资期限超过7天的，其年化收益率目前能达到5%，且没有手续费。相比“灵通快线”的实时赎回，货币基金在赎回机制上，主要采用“T+2”的操作规范。
事实上，针对“流动性”需求的理财，不少银行已经在“革活期存款的命”。日前广发银行与易方达基金合作推出智能金账户，与支付宝的“余额宝”功能类似。该账户整合借记卡、信用卡以及货币基金，只要设定一个每月留存的现金额度，该账户会自动将剩下的余钱购买易方达货币基金。此外，账户绑定信用卡消费，根据当月还款金额，账户自动赎回货币基金进行还款操作。“这相当于将存款放到了货币基金投资，但同时又尽量保持存款的流动性和便捷性，银行消灭活期存款的同时，也在革自己的命。”业内分析人士指出。
广发银行董事长董建岳对此表示，“这些功能将会使客户在享受高流动性的同时，还可以享受最高相当于活期存款20倍的预期收益，是比存款收益更高，但又能保持流动性，随时可以提取使用的一款产品。”事实上，利率市场化脚步迈得越来越快，未来客户资源的竞争将会愈发激烈。显然，广发行推出这项业务或意在增加用户的忠诚度，为未来的“硬仗”提前做好准备。“现金类资产是家庭财富组合中必不可少的一部分。在我们向客户提供财富管理服务时发现，目前市场上的现金类管理产品无法满足客户在流动性、安全性、收益性和便捷性方面多元化的需求。”广发银行个人银行部总经理吕诗枫表示。
在易方达基金公司副总裁刘晓艳看来，“余额宝”货币基金理财实际上同信用卡还款是一个概念，它们共同指向的对象是闲散资金理财。刘晓艳表示：“就闲散资金余额理财而言，‘余额宝’只做了一半，但实际上真正把余额理财和信用卡还款做到极致，能够真正实现其功能的是银行。如果银行不做，那就只能是花絮，是社会生活当中的点缀。”
随着各种现金流动性理财产品的面世，未来银行的活期存款减少，银行收益也会大幅下降。因此银行必须去寻找新的模式、经营方向和获利的方式。这需要银行有足够的智慧、勇气和社会责任感，也是银行自身对未来发展趋势的自觉认识。
■投资建议
算好资金使用的“接驳”时间
有理财专家指出，目前理财市场上针对流动性现金的理财方式多种多样，具体的理财选择因人而异。对于活跃在淘宝等电商平台上的年轻用户而言，他们有限的经济实力很难从银行存款和理财投资中获得收益。而“余额宝”、银行流动资金理财等低门槛而又相对高收益的服务出现，契合了日常流动资金的理财需要。
货币基金作为一种现金余额理财工具，多被看作银行活期存款的良好替代品，适合拥有零散资金和活期需求的群体做短期投资。不过，银行理财经理提醒，货币基金在国内已经历了多年的发展，选择货币基金要密切关注收益率排行榜，尽量选择年化收益率靠前和过往业绩优良的货币基金。过往业绩在一定程度上真实地反映了该基金的风险管理水平，深入了解能更好地保障散户现金理财的安全性。
另外，有分析人士指出，投资者要充分考虑资金的接驳使用需求，货币基金申购和赎回虽然灵活，但也存在一定的时间。如对于执行“T+x”时间操作的货币基金，货币基金当日申购或者赎回后，要隔“x”个工作日后资金才能到账。
因此，不同于支付宝、活期宝等实时申购与赎回的货币基金购买方式，“T+2”到账的货币基金赎回也有时间讲究。该分析人士进一步指出，投资者在周五则不宜申购，因为周六至周日均不享受收益和利息。此外，节假日前计划申购货币基金的投资者要提前做好准备，因为许多基金为防止短期内大量资金涌入摊薄收益，往往会提前停止申购。 （●南方日报记者 黄倩蔚 实习生 魏可非）
