春节过后，百圆裤业虽然发布的年报业绩低于市场预期，但公司股价却未受此影响，而是一路毫无缘由地逆袭飙升。

　　中国证券报记者梳理数据发现，自2013年2月18日至5月9日期间，公司股票价格从10.17元/股飙涨至18.87元/股，区间涨价8.74元，涨幅高达86.26%，稳居A股该期间涨幅的前十位。特别是从4月11日起至今的近一个月内,公司股票疯狂上演着不断刷历史新高的剧目，投资者赚得钵满盘溢。

　　“近期在二级市场股价的走势，基本推测是游资所为。目前公司并无特大利好消息，也不清楚股价的上涨逻辑。”中国证券报记者在连线百圆裤业证券部有关负责人了解到，而公司受到今年直营店拓展的拖累，中期业绩继续仍将同比下滑。

　　证券行业分析人士认为，百圆裤业股价上涨并未得到基本面支撑，且从公开信息推测，近期公司也没有收购重组迹象。目前公司估值已很高，本轮上涨尚找不到合适理由。

　　事实上，纺织服装市场低迷，百圆裤业销售成绩也并不乐观。公司2012年年报显示，受消费终端购买力持续低迷，劳动成本、店铺租金上涨等因素影响，公司营收同比下滑0.31%，净利润同比下滑23.78%。

　　业绩低迷状况延续。百圆裤业发布的2013年一季报显示，1-3月份公司实现营业收入8118.75万元，同比减少7.34%；归属于上市公司股东的净利润725.74万元，同比下滑39.22%。一季报中还对上半年业绩做出预测，预计归属于上市公司股东净利润在1976.04万元至2822.91万元，利润变动幅度为-30%-0%。对此公司表示，随着公司直营门店数量的不断增加，房租、员工薪酬、终端营销费用增长较快，受电子商务的冲击，直营门店收入难以达到预期水平。

　　可即便如此，公司依然加大力度拓展终端渠道。2012年公司门店净增220家，门店总数达到1920家，主要分布在三四线城市。“2013年公司仍将继续拓展广州、南昌、武汉、太原等地的终端门店。”百圆裤业证券部有关负责人透露，不过新开业门店尚属于装修、刚开业、培育阶段，达到盈利的一般周期在2年左右。此外，公司现已成立了网络销售部门，今年也将加大电商销售力度。记者 张洁