中国银监会日前公布了2012年第一季度《中国银行业运行报告》，其中，不良贷款指标较上年末有所反弹、流动性趋紧状况有所缓解、信贷结构持续改善——以上三项情况最受市场关注。

　　不良贷款指标较上年末有所反弹

　　经济下行压力加大，导致市场高度关注银行资产质量的变化情况。

　　银监会公布的数据显示，商业银行不良贷款指标与上年末相比有所反弹。2012年一季度末，商业银行不良贷款余额为4382亿元，比上年末增加100亿元；不良贷款率为0.94%，比上年末下降0.02个百分点。

　　一般来讲，银行资产质量的走势主要由宏观经济情况和非金融企业的盈利情况决定。从宏观层面来看，国际金融危机的深层次影响还在继续显现，稳定出口的压力较大，物价上行压力犹存，经济社会发展面临较多困难和挑战。从非金融企业的盈利情况来看，今年1~2月份，全国规模以上工业企业累计实现利润6060亿元，同比下降5.2%，较去年回落明显，部分行业亏损企业亏损额和亏损面进一步上升。

　　地方政府融资平台贷款与房地产贷款是广受关注的风险集中点。今年以来，银监会加强了重点领域的风险监管工作。

　　平台贷方面，年初银监会对2012年地方政府融资平台贷款风险监管工作主要任务进行了部署。银监会将遵循“政策不变、深化整改、审慎退出、重在增信”的原则，坚持化解即期风险与建设风险管控长效机制相结合，坚持处置存量风险与控制新增贷款相结合，坚持加强分类管理与把控退出风险相结合，以缓释风险为目标，以降旧控新为重点，以提高现金流覆盖率为抓手，有效防范平台贷款风险。

　　房地产贷款方面，银监会督促银行业金融机构继续严格实施差别化房贷政策，坚决抑制投机投资性购房需求，严密监测房地产企业资金状况，加强房地产开发贷款资金全封闭管理，逐个开展项目风险排查。

　　从机构方面反映的情况来看，商业银行均对防范平台贷与房地产贷款风险高度重视，采取了多项措施严控风险。如中国银行年初表示，该行十分注意对融资平台贷款、房地产平台贷款等热点行业资产质量的管理力度，引导分行主动将信贷资源向风险调整后收益最优的行业、地区、客户和项目倾斜。

　　总体来讲，市场各方均认同银行业资产质量总体将保持稳定。瑞银证券分析师励雅敏认为，随着宏观经济趋稳和非金融企业盈利回升，主要银行贷款不良率将在2012年二季度小幅回升后趋于稳定，预计2012年末的不良率将从2011年末的1%小幅上升至1.05%。

　　此外，较高的准备金水平与拨备覆盖率增强了银行业抵御信贷风险的信心与实力。2012年一季度末，商业银行贷款损失准备金余额为1.26万亿元，比上年末增加683亿元；拨备覆盖率继续提高，达到287.4%，比上年末提高9.22个百分点；商业银行的贷款拨备率为2.7%，比上年末提高0.03个百分点。

　　流动性趋紧状况有所缓解

　　由于存款承压和贷存比约束，银行流动性管理在2012年面临现实压力。

　　银监会公布的一季度数据显示，一季度商业银行流动性趋紧状况有所缓解，流动性比例有所上升，存贷比较上年末略有下降，银行间市场利率水平在2~3月出现回落。

　　一季度末，商业银行流动性比例为45.7%，较上年末上升2.5个百分点，同比上升4.4个百分点。

　　一季度末，商业银行存贷款比例为64.5%，比上年末下降0.3个百分点，同比上升0.4个百分点。从日均指标来看，商业银行日均存贷款比例为66.7%，高于期末存贷比2.2个百分点。

　　多数市场分析人士认为，由于存款增长乏力的局面在短期内难以得到彻底改善，银行业仍将面临较大的流动性管理压力。惠誉评级日前表示，随着存款增速放缓和流动资产进一步减少，资金吸纳和流动性最近成为整个银行业中压力最大的领域。

　　快速增长的理财产品业务也是银行流动性管理必须关注的问题。截至2012年一季度末，惠誉估计银行业中未到期的理财产品达到10.4万亿元人民币。虽然这仅占存款余额的12%，但惠誉估计新增存款的一半是从这些产品中产生的。惠誉称，由于相关负债与基础资产期限不匹配，银行通常依赖发行新产品或产品滚动发行来偿还投资者。这种行为中任何非预期的中断可能会导致国有商业银行的融资和流动性状况进一步弱化。

　　中信证券发布的一份研究报告也认为，由于理财产品发行分流表内资金，经济走弱、企业盈利下降导致对公存款增速下降，2012年全社会存款增势不容乐观。