继上周五大涨之后，本周国债指数大跌0.45%。在前一交易日微跌0.06%后，今日上证国债指数跌幅扩大，下跌0.62点，收报137.63点。

　　“国债指数的涨跌主要受到‘11国债19’单只债券的行情影响。”中信证券利率产品分析师李一鸣分析。5月10日，剩余期限8.28年的“11国债19”单日涨幅达37.25%，尾盘收报140元；5月15日，其日内跌幅更达到22.9%。“本周交易所国债市场将前期涨幅收回，只是回归了其合理价格。”李一鸣说。

　　“交易所债券的存量有限，少量个券的成交就容易导致行情出现异动。”瑞银证券分析师陈琦认为，从5月10日银行间市场和利率互换市场的行情来看，并没有和交易所市场的走势出现联动。“一般而言，10年期国债收益率波动达到10个基点，即价格变动约七八毛钱就已经是非常大的波动幅度了，像这样日内上涨40元左右的，并不具有代表性。”

　　然而，供给的增加或将给市场带来一定压力。记账式国债从今年二季度开始密集发行，地方政府债发行也将提上日程。李一鸣认为，记账式国债供给压力将显著增大，政策性银行金融债二季度供给也将略有增加，她预计，今年二季度利率产品净供给规模将升至7500亿元左右，供给压力较一季度明显上升。

　　“预计短期内利率产品收益率还会继续盘整，没有太大的交易机会。”陈琦表示，后期行情还需要关注央票操作动向和宏观数据变化。陈果静