原标题：底部已砸出节后反弹可以预期

　　作者：宏皓

　　连续两天下跌后今天进入节前最后一个交易日，市场在快速下跌后累积了一定的反弹动力，今天大盘止跌企稳为节后反弹作准备。

　　一、郭树清：对市场操纵和欺诈“零容忍”

　　29日中国证监会党委“加快我国期货市场改革发展，促进经济发展方式转变”学习报告会上，郭树清表示，要牢牢把握期货市场服务实体经济发展的根本要求，切实加强市场法制和监管，保护投资者合法权益。期货的建设加速，定价权的争夺更加激烈。监管层政策初衷是好的，关键是将施行措施具体化现实化，制度化，证券市场的基石是上市公司的质量，要从根本上解决中国上市公司质量不高的问题就必须从制度上对参与包装上市公司的中介机构严惩，中介机构和上市公司高管欺诈投资者应该承担无限责任，罚到倾家荡产，让他们终身在牢狱度过；只有这样中介构构和上市公司高管才不敢欺诈投资者，零容忍应该是制度上的零容忍，只有制度上的零容忍度才能推动股市向好的方向发展。

　　二、社保基金会拟多招提高投资回报率

　　在29日举行的“全国社会保障基金境内投资管理人2012春季座谈会”上，重点讨论了如何提高全国社会保障基金投资回报率等问题。社保基金应该进行组合投资选择，不仅是进入股市，还应该进入私募股权基金和债权投资。当然对投资抉择的管理不能单单依靠社保基金机构，应该由相关金融投资专家及专业机构来进行运营，让金融投资专家来用专业化的手段来控制风险，抓住机遇，获得合理投资提高收益和回报率；这就需要金融行业打破垄断对内开放，社保基金的管理需要大智慧和创新的金融理论。

　　三、四大行日赚逾17亿元银行暴利下企业融资难

　　银行利润问题也备受舆论拷问，背后有三个因素：首先，每当信贷资金紧张时，银行议价能力都会大大提高；其次，去年利率连续调升，银行同期资产利率上升比负债利率上升快很多；最后，理财产品热销令中间业务收入大增，且成本效益较贷款高。银行暴利下企业融资却异常艰难是一个不健康的经济现象。应该继续深化金融系统改革，优化资金配置以真正促进实体经济的发展；银行的暴利下企业融资难说明了我们的金融体制跟不上时代的发展，说到还是金融垄断的问题，只有金融行业对内开放，公平竞争才能解决这个问题；只有解决了企业融资难的问题，经济才能持续健康发展，经济发展股市才能有足够大的上涨空间。

　　四、大盘走势判断

　　1、今日短线止跌企稳

　　经历了连续二日的大幅下跌，沪指失守60日均线，失守2300点整数关口，毫无抵抗之力，下一个支撑位2250点。大幅杀跌后技术性反弹也在酝酿。今日大盘指数在金融股和地产股的反弹下止跌企稳，目前市场短线正面临利空危机过后的机遇。此时短线反弹随时出现。

　　2、底部已砸出节后反弹可以预期

　　近期市场空方实力明显占据主导，但是，短期内下跌空间非常有限。但是综合考虑经济、流动性和估值等因素，我们认为本次调整将会在二季度形成交易机会。当前市场整体估值处于历史底部，经过最近四周的快速下跌后，估值吸引力将会明显增加。相较整体估值水平的合理性，目前市场估值的结构性风险主要在创业板与中小板，而大量的蓝筹股估值偏低，风险很小。从这个意义上来看，短期大盘指数调整空间不大，而且具备了反弹的动力和条件。在蓝筹股的投资价值显现后，节后股指的反弹是可以预期的。