近期海外形势不至于出现进一步失控，国内5月份经济数据稍有好转以及决策层推出降息“猛药”将奠定第二季度的经济底，相应中长期国债利率因其本身较低估值水平也基本见底，10年期国债收益率有望继续在3.40%附近保持横盘波动，金融债相对于国债尚具一定利差优势。

　　此外，在经济逐步企稳后，未来继续下调准备金率乃至降息等对经济基本面的正向作用应该会大于对债市的综合利好影响，因此后续宽松政策举措对债市收益率也主要具有维稳而非新的突破作用。在目前债市收益率估值总体较低但可能继续维持低位的情况下，配置类需求可以短中期品种投资为主，长期品种方面金融债仍相对国债稍具利差优势。