10月13日，建设银行北京分行上调首套房贷款利率。上调后的首套房利率为基准利率的1.05倍；而申请贷款人想要银行加快放款速度，则贷款利率就要上浮到基准利率的1.1倍。

　　北京并不是上调首套房贷款利率的第一个城市。据悉，目前已经有14个城市上调了首套房贷款利率，其中多是房地产业兴旺、房屋交易火爆的城市，如上海、深圳、广州、武汉、无锡等城市。

　　有论者以为，房地产业火爆的城市提高首套房贷款利率，不仅不再打折放贷，反而把贷款利率上浮到基准利率之上5%—30%，是房地产市场进入拐点的一个标志。但是，实际上，从各地房地产市场的房价来看，说房地产市场到了拐点，仍言之过早。

　　从目前情况看，商业银行提高房贷利率，是其规避负利率风险，防止银行资金缩水的必要之举。现行宏观经济政策，至少在客观上造成了房地产市场的泡沫挤出效应。尽管这个效应实际上并不很大，但是，对那些房地产市场一飞冲天的城市来说，由于房地产及其相关产业和行业占用银行资金巨大，所以导致这些城市的银行倍感压力。这个压力，首先来自于持续已久的负利率。

　　利率为负，而且名义利率和实际利率的利差，已经大于存款利率和贷款利率的利差，这就使得银行的资金处于缩水的风险当中。而房地产市场火爆，可以在很大程度上掩饰这一风险。因为不断走高的房地产市场，资金需求量越来越大，致使资金流速增快。资金的规模效应和流速增加，使得银行的资金可以占居最上游的资本溢价渠道，银行以“量”和“速”博取到的利益，不知溢出存、贷款之间的利差几何。

　　于是，打折放贷，就是一个吸引更多人进入房地产市场、从而给资金规模上量、增速的诱饵。因此，只要房地产市场持续“发烧”，存、贷款利率之间的“蝇头”利差，就不是值得银行在乎的事情。这也即所谓“穷人存款，富人花钱，穷人补贴富人”的房地产市场资金运行的逻辑。支撑这个逻辑的，就是长期存在的负利率。

　　但是，房地产市场趋冷，资金流动性趋缓，银行放贷量减少，资金流速放慢，导致银行原有的资金溢价渠道不畅甚至干脆被堵死，这就迫使银行不得不靠赚取存、贷款利率的利差来过日子。而这个利差，在利率为负的情况下，除去银行的经营成本和风险，不要说赚钱，就是保值也难以实现。因此，提高房贷，加大存、贷款利率之间的利差，就成了银行“顺应”市场的选择之一。

　　问题在于，商业银行要保值、赚钱，它就可以在不提高存款利率的情况下，提高贷款利率，以加大存、贷款利率之间的利差。但是，银行加大存、贷款利率利差所赚到的钱或保了值的钱，却并不是要回报给储户。在通货膨胀率长时间于高位运行、而利率又为负的情况下，储户要保值其在银行的存款，则真是一点辙也没有，只能任凭自己的存款贬值，看着自己的钱被“夺”走而无能为力。

　　听凭储户的存款贬值，在相当程度上可以减轻银行在经营业绩上的压力。但是，储蓄利率长期为负，戕害的不止是储户的利益，也从根本上扭曲了资金市场的配置。目前正在上演的温州中小企业信用危机，其重要背景之一，就是资本市场的扭曲。近些年间，温州“炒煤团”、“炒房团”的资金，正是因为不甘于本来正常的实业生产的资金回报率，而流向上游溢价渠道的。（光明网评论员）